通信:4G牌照年内发放 相关公司将受益

2013-03-18 08:53:17  来源:《证券市场红周刊》

  4G建设高潮将持续3年左右

  工信部部长苗圩表示今年将发放4G牌照,表明了政府对4G商用的积极态度,同时,4G网络全面商用至少还要一年,目前6个试点城市已具备商用条件。用户无线数据需求的增长推动全球4G建设,4G为不断发展的用户无线数据需求提供了相对低成本的解决方案。一方面,4G技术有效提高了频谱效率、降低了网络结构复杂度,降低了运营商的频谱成本以及维护成本;另一方面,4G提供的高速网络可以有效满足不断增长的用户无线数据消费需求。

  目前,TDD-LTE在产业链支持方面落后于FDD-LTE一年左右,但两者差距远小于3G时代TD与WCDMA的差距。海外运营商业已开始进行4G网络的建设;全球4G资本开支增长较快,预期2013年资本开支达196亿美元,增速约为105%。当前TDD-LTE产业链已趋于成熟,在我国政府的大力推动之下,预期中移动4G网络建设也即将展开;电信和联通出于竞争需要也将先后开展4G网络建设。

  预计2013年国内4G设备投资将呈现爆发式增长,本轮4G建设高潮将持续3年左右。机构采用自下而上的方式,通过对4G单基站覆盖面积的测算以及对三大运营商建网策略的预测,并深入调研产业链,预计2013~2015年所需建设4G基站数分别为17万、22万、24万个。综合以上信息,预期2013~2015年4G设备投资额分别为411亿元、475亿元、500亿元,同比增长513%、16%、5%。2013年无线主设备、传输、射频、天线、网络覆盖优化领域投资增速分别为523%、322%、573%、605%、613%。预计4G产业链相关公司将从2013年三四季度开始陆续受益,受益顺序依次为规划期(网络规划)、主建设期(器件、主基站、传输设备、网优运维、小基站)、应用期(手机终端、运营商)。

  重点4G概念股点评

  富春通信(300299):公司主要为中国移动,中国联通(600050)和中国电信三大通信运营商提供包括规划咨询,可行性研究和勘察设计等环节的通信网络建设技术服务。该公司目前拥有的技术与研发实力已位列境内同行业领先水平,曾先后主编了4项国家通信行业技术标准,开启了民营通信网络建设技术服务企业牵头主编行业标准的先河。富春通信最近3年来主营业务收入和净利润的增长规模均呈持续增长。机构认为,今年中国移动包括LTE在内的无线投资增长较为确定。公司未来的成长逻辑也较为清晰,根据券商的初略测算,一个百分点市场份额的提升就意味着公司营收翻倍,未来的成长空间仍然较大。

  硕贝德(300322):公司在稳固原有中兴、TCL等大客户的基础上,2012年来自于三星和联想的收入出现大幅度增长,其中来自三星收入4000多万,同比增长50%,来自联想收入3000多万,使得公司整体收入出现较快的增长。手机 无线充电可以做到省去手机上的最后一根线,前景颇具想象力。目前公司专门成立了事业部,并初步推出了4款产品以寻找市场。但无线充电在短期内实现广泛标配不太可能,除了用户使用习惯的改变外,另一个重要原因是目前无线充电套装的价格还相对较高,市场需要一定时间培育的过程。LDS即3D激光雕刻天线,目前被业内认为将是未来中高端智能终端天线的首选形式。公司目前已经有了8台激光雕刻机,用来对塑料基底进行活化处理。按平均一年单台300万支产能计算,满产情况下,全年能实现过亿元的产值,目前机器已经安装到位并开始生产。

  邦讯技术(300312):2013年中国移动将完成20万TD-LTE基站的建设,券商预计TD-LTE整体投资规模500亿左右,则2013年中国移动无线资本开支增长30%左右。邦讯技术约65%~70%收入来自于中国移动,在网优上市公司中其占比是最高的,因此其受益程度也最大。据了解,公司直放站、天线等产品均入围中联通和中电信集采名单,WLAN产品也入围中移动集采名单,设备产品的中标奠定2013年公司业绩。2012年2月中国移动试点了两年多时间的TD-Femto在江苏苏州正式商用,经过近一年的发展签约用户数已超过2万。苏州移动的良好示范效应,也使得2013年中国移动TD-Femto试点范围扩大到10多个省市。公司TD-Femto产品已在中国移动北京等省市公司试点,获得客户的认可和好评。

责任编辑: 墨迹
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