两会后A股行情:主题投资暂休 风险因素上升

2013-03-18 08:45:22  来源:每日经济新闻

上证指数

资料图 

  “两会”被认为是今年行情演变的一个重要时间节点。此前,大部分机构预判这一波跨年度行情将持续至今年“两会”无虞,然而提前而至的调控政策、低于预期的经济数据使得市场调整比预想来得更早了一些。

  随着全国“两会”收尾,此前热闹的主题投资也暂时告一段落,伴随而来的是通胀预期上升,流动性收缩等其他扰动风险因素的出现。

  “两会”前行情

  基于经济呈现复苏态势,加之政策呵护,自去年末这一轮反弹行情趋势逐渐确立后,市场普遍预计,短期将保持强势。“(持续)到‘两会’之前问题不大。”不止一家机构如此表示。

  在企业流动性改善的大背景下,经济于去年四季度出现回转,PPI和GDP数据出现抬头。3月份的 “两会”和一季度的经济数据被认为是决定行情演变的关键节点。

  “今年是各国政府换届后的第一年,不确定因素较多。在中国,新一届领导上台后显示出的对改革的高度重视,未来的实质性改革政策将是2013年关注的重点。”华泰柏瑞积极成长基金经理方伦煜认为。

  机构成为做多力量中坚定的一环。基金研究机构的监测数据显示,去年12月和今年1月,基金整体采取了加仓策略。浙商证券监测数据显示,截至春节前,股票型基金的平均仓位已经达到91.81%。

  与此同时,风险因素也如同达摩克利斯之剑般高悬于市场。对影子银行的治理是其中最大的风险之一,由此带来的流动性收紧,不仅对股市也对债市,尤其是信用债市场带来危机。

  另一个风险点则是去年年末迅速上涨的房价以及由此带来的调控政策。有基金公司认为,“房产调控政策出台之际就是这轮反弹完结之时。”此外,通胀以及货币政策的变化亦是关注重点。

  而彼时,对于影子银行的治理以及房地产调控政策的出台,都被认为是在“两会”之后的事。这也是“两会”成为一个重要时间窗口的原因所在。

责任编辑: 墨迹
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