市场迷茫阶段 基金经理中性看法居多

2013-03-16 09:41:49  来源:中国证券报

    继主板市场之后,本周创业板、中小板也出现了明显调整,许多股票在几个交易日中大幅下挫,前期风头由此收敛。伴随着股指再度向下击穿2300点,两市成交量也在逐渐萎缩,市场信心亟待重建,市场方向需要指引。

  中国证券报记者了解到,不少基金公司目前对于A股市场的看法已趋谨慎,一些由具有丰富历史经验人士领导的基金公司投研部门,则早在2月之前就已逐步减仓。经济弱复苏且显现出一定的不确定性是他们的主要担忧,另外通胀和流动性趋紧则被他们看作是本年度最大的风险。

  重重隐忧再现

  上周末,国家统计局公布的2月份CPI同比数据让一些乐观人士大跌眼镜,近日央行行长周小川“今年高度警惕通胀”的言论则进一步加重了市场对于通胀的担忧。

  “我们认为,2013年A股市场最大的风险来自于通胀的超预期。”上海一家基金公司的基金经理这样说道。

  他告诉记者,目前公司内部分歧较大,他是属于谨慎偏空的一派。在他看来,央行春节之后在公开市场的操作情况,已明显透露出货币政策有所转向的信息,春节之前极度宽松的资金面将回归为中性,而近日,央行行长周小川在人大会议期间相关新闻会议上表示“今年货币政策将高度关注通货膨胀,高度重视物价稳定”,这一态度更值得引起关注。

  “资金面宽松大概是从去年10月份开始的,这是支持去年底以来这次强势反弹的重要基础之一,前不久我们内部会议也讨论过这方面问题。有人认为,目前经济复苏的基础还比较弱,货币政策转为中性但不意味着会收很紧,但我觉得还是要很重视这个问题,通胀无牛市。另外资金面即使只是一定程度的收紧,在心理层面上也会打击股市投资的信心。”这位基金经理说道。

  他同时告诉中国证券报记者,乐观的基金经理认为1月外汇占款创出历史新高,海外股市向好,都会对A股形成良好的支撑,但1、2月外汇占款的结构还不是很清楚,不排除有热钱的因素在里面。而他认为,即使是热钱流入,也更有可能流向固定收益市场而非权益类市场。

  “短线一般不好预测,但中线来看,A股大概率会下跌,因为我觉得经济复苏明显遇到了障碍。”这是另一家基金公司投研人士面对中国证券报记者时的说法。他指出,从近期公布的1-2月宏观经济数据来看,一旦失去基建和房地产投资的支撑,我们的经济增速就会下降很快,要依靠私营部门的投资和国民消费,还远远不够,1-2月消费同比增长12.3%,就大幅低于预期,消费增长比较疲弱。

  谈到这方面情况,另一位基金经理认为,这反映的本来就是结构性的问题,我们的经济回升仍然程度较高地依赖政府投资和债务杠杆。但新近公布的房地产调控政策可能会阻碍地产投资的回升,这就增加了短期经济的不确定性。

责任编辑: 冬日暖阳
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