A股迎来3·15 谁会“中标”十大黑公司(附股)

2013-03-15 09:04:08  来源:信息时报

  A股股民亟须“3·15”

  当投资者开始信奉价值投资理念,当越来越多的股民将公司业绩与券商研报作为投资利器之时,上市公司与机构却一次又一次地欺骗了他们。走了一个绿大地,来了更多的万福生科(300268);出了一个“研报门”,又来了更多的离奇研报。A股的信任危机从未远去。

  每年“3·15”都是消费者维权的日子,大量黑心商家都在这一天落马,然而作为金融消费者的股民却在这一天投诉无门。2012年新上市的155家公司,去年整体净利增速仅有0.23%,尚不及A股总体增速11.49%的一个零头,近四成新股未能摆脱一上市就变脸的“宿命”。尽管有无数的变脸公司被投资者指为“造假”,但由于制度缺失,投资者的权益很难得到有效维护。

  新股业绩频“变脸” 股民割肉叹奈何

  今年“3·15”之时,2012年的年报披露尚未正式进入高潮。但根据信息时报记者统计,截至昨日两市已有310家公司发布年报,另有1137家公司发布了业绩快报,剔除略有重叠部分,已有1374家公司揭开了业绩阵容。而从这近六成公司的业绩情况来看,A股业绩“变脸”的杀伤力仍在持续。

  2012年A股共有155家公司上市,如今这些公司中有21家披露了年报,还有115家公司则公布了业绩快报,占比近九成。整体来看,这136家上市公司今年共计实现净利润139.90亿元,相比2011年的139.58亿元略微增长了0.23%,这个成绩还不及目前A股已披露年报公司总体净利增速11.49%的一个零头,新上市公司的业绩情况由此可见一斑。在这136家公司中,48家在2012年出现了净利下滑,占比达35.29%。

  排名新股“变脸王”的当属去年5月11日上市的珈伟股份(300317)。2009年、2010年珈伟股份净利润分别同比增长36.5%和114.7%,公司在其招股说明书中宣传未来三年将实现主营业务收入与利润年均增长30%以上。然而上市仅仅两个月后,珈伟股份就公布了上半年大幅变脸的业绩预告,引起市场一片哗然。而根据珈伟股份最近发布的2012年业绩快报,公司2012年实现营业总收入为4.53亿元,同比减少25.07%;实现净利润818.64万元,同比减少85.72%;基本每股收益为0.06元,同比减少89.09%。这样的业绩下降幅度,在目前已公布全年业绩预告的次新股中毫不谦虚地位列第一。

  与此同时,就连在IPO停摆前搭上末班车的浙江世宝(002703),也未能摆脱一上市就变脸的“宿命”。浙江世宝于去年11月2日登陆中小板,幸运地成为IPO暂时关闸前的最后一家上市企业,而且其“瘦身”发行也一度成为市场焦点。然而相比仍在核查风暴中焦急等待的其他IPO排队企业,浙江世宝由于业绩突变如今正备受争议。从业绩快报来看,浙江世宝2012年营收同比下降12.39%;净利同比下滑36.10%。而且若剔除浙江世宝去年1.13亿营业收入中近2000万元的营业外收入,其净利润下滑幅度将更加惊人。

  券商预测“放卫星” 股民受损向谁诉

  相对商品市场来说,资本市场的情况更加复杂,因为涉嫌造假的上市公司们往往拥有更多的“帮凶”。除了因IPO业绩变脸而受到证监会处罚的多家审计机构之外,券商研报在这之中也起到了推波助澜的作用。不少变脸公司的预测净利润都被券商大为高估,与实际情况相差之大令投资者大呼不解。

  在上述有可比数据的136家公司中,记者对比了今年1月31日之前券商给予其预测净利润平均值与其实际业绩之间的差距后发现,有84家公司的券商预测平均值都比其实际业绩情况要好。也就是说,超过六成公司的业绩都在被高估,而且其中三成公司业绩都被高估了一倍以上。

  以远方光电(300306)为例,公司去年前三季度净利润同比下降4.02%,广发证券(000776)在对其三季报业绩进行解读时表示,整体经济不振影响了远方光电前三季度的业绩表现,目前公司正在加快布局国内销售网点,并且服务质量和产品市占率有望进一步提高,海外业务也在积极拓展中,预计第四季度业绩有望获得提振,“鉴于公司未来成长性,维持公司买入评级”。与此同时,湘财证券在去年11月的研报中也以“蓄势待发”来形容远方光电的业绩。然而实际情况却是,机构认为的第四季度业绩好转并未发生,远方光电2012年仅实现净利润7247.74万元,相比上年同期大降25.07%,这一增速甚至还比不上去年前三季的情况。

  类似的状况也发生在去年4月16日上市的康达新材(002669)、吴通通讯(300292)等公司身上。然而,如果说券商对于这些“变脸”公司的业绩高估还有研究不透彻的理由的话,那么业绩露了馅之后仍被卖力唱多,就更加让投资者难以理解。对于2012年全年净利下降逾八成的吉峰农机(300022),华创证券便发表其“独到见解”,认为2012年业绩下滑是公司从外延式扩张到内涵式发展转变的短暂调整,公司长期成长趋势没有发生改变,稳定增长的业绩将逐步化解公司高估值的压力。与此同时,对于2012年净利润继续下降94%的比亚迪(002594),部分券商也在逆向思维,国金证券(600109)认为投资者对其前景不必过分悲观,招商证券(600999)认为亚迪已经具备“二次腾飞”的基础,日信证券也给予其“推荐”评级。

  记者观察

  股民权益谁来维护?

  每个成功男人的背后都有一个伟大的女人,如果把这句引申到A股市场上,那就是每一家“变脸王”背后都有一个甚至更多的死忠唱多者。几乎每个“变脸王”诞生之前都有机构对其进行推荐甚至是强烈推荐,却鲜少有机构向投资者及时发出必要的风险警示。甚至在西洋镜被戳穿了之后,个别券商还能继续扯着大旗唱大戏,活生生地把一幕幕悲剧给“戏说”化了。

  近年来A股投资者的维权意识也在加强,我们看到了更多的诉讼征集令,但本应走在前面的大环境改善速度却并不能让人满意:市场参与者仍然我行我素,上市公司、保荐人、券商之间还在缔造一个又一个“公开的谎言”;监管层的确在“调查”在“谴责”,但被惩罚的公司仍然只是个案,身陷绿大地欺诈的股民还未能得到一个满意的说法,万福生科又以更大的谎言继续侵害更多股民的利益。

  或许很多人忽略了,投资者也是消费者,他们在参与市场过程中的合法权益也需要得到维护。然而当越来越多的人在成为金融消费者之时,当欺诈发行、虚假陈述等事件屡出不穷之时,现有的法律法规依然未能撑起一把有效的“保护伞”。

  投资者应该找谁维权?其实境外成熟市场已经给出答案。集体诉讼制的效果众所皆知,大量中国概念股在美股黯然退市就是很好证明。然而让人不解的是,尽管呼声不断,该制度在A股市场却迟迟不见推出。证监会关于“研究设立散户代理机构”的表态言犹在耳,但这种代理股民维权的方式也只能作为集体诉讼制推出前的一种过渡而已。要想切实保护投资者利益、严厉打击A股市场违规行为,震慑越来越多的铤而走险者,集体诉讼制度出台已是迫在眉睫。

责任编辑: 墨迹
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