国债期货预计二季度推出 总体方案上报国务院

2013-03-13 14:48:41  来源:经济参考报

  两会期间,多位代表委员建议有关部门在控制风险前提下,尽快重新推出国债期货。《经济参考报》记者从权威部门获悉,国债期货方案已完成设计,基本框架包括交易标的、交易规则、风险控制等。有关部门正在履行相关程序报国务院批准,估计国债期货二季度推出。

  记者从中国金融期货交易所获悉,中金所已从多个方面进行筹备,国债期货合约和规则已设计完毕,交易系统已准备完毕。中金所、中债登、中证登以及外汇交易中心等部门已建立联合监控机制,在信息交换、联合监管、跨市场托管以及交割业务方面达成共识。

  两会期间,全国政协委员 、财政部财科所所长贾康和全国政协委员、复旦大学法学院院长孙南申分别提交提案,认为推出国债期货的时机已经成熟,建议有关部门在控制风险的前提下,尽快重新推出国债期货。

  全国人大代表 、证监会上市一部主任欧阳泽华在接受记者采访时表示:“国债期货、原油期货等品种的上市准备工作正在有序推进。”

  截至目前,全球有26个国家和地区的28个期货交易所推出了国债期货。全球前15大经济体以及“金砖国家”中的巴西、俄罗斯、印度和南非都推出了国债期货。中国国债期货由于“3·27国债事件”,自1995年暂停后一直没有恢复。

  贾康认为,重新推出国债期货的正面效应有三点:有助于促进国债发行;有助于国家财政政策执行;有助于提高国债现货市场流动性,有助于完善基准利率体系。

  中国金融期货交易所有关负责人表示,“3·27国债事件”主要有三点值得总结:一是利率市场化程度不够;二是当时国债存量少,约1000亿元,钱比货多,容易逼仓;三是当时保证金低,在交易前无前置性审查。所以,这次国债期货新方案汲取了“3·27国债事件”的教训,本着审慎原则,中金所设计了相关制度。

  参加两会的代表委员表示,推出国债期货的主要意义在于,通过国债带动30万亿元债券市场,并有望成为整个债券市场的定价基准。

  根据总体方案的设计,国债期货选择的合约品种是体量最大、交易最广泛、避险使用最容易的5年期中期国债合约。据了解,我国上世纪90年代国债期货交易的标的券种是现货市场的实物债券,交割物主要是单一实物债券。当时期货交易的大部分合约标的是2年、3年、5年期国债,期限短,可交割量少,因此发生连续逼仓事件有一定的必然性。

责任编辑: 叶青
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