近四成公司筹码集中度下降 多为机构减持所致

2013-03-13 13:47:24  来源:投资快报

  统计显示,在己经发布年报的股票中,近4成公司股东人数出现了不同程度的增加,显示出这些公司的筹码集中度有所下降。从盘面走势来看,这些股票大多明显跑输大市。分析人士表示,股东持股集中度和股价下跌成正相关,即集中度下降,股价难有好表现。

  随着年报披露工作的持续展开,上市公司筹码趋向情况也浮出水面。统计显示,在己经发布年报的股票中,近4成公司股东人数出现了不同程度的增加,显示出这些公司的筹码集中度有所下降。从盘面走势来看,这些股票大多明显跑输大市。分析人士表示,股东持股集中度和股价下跌成正相关,即集中度下降,股价难有好表现。因此,在平时操作中,要密切关注上市公司股东人数变化。

  近四成公司股东人数增多

  随着年报披露工作的持续展开,上市公司筹码趋向情况也浮出水面。统计显示,截至3月12日,沪深两市共有289家公司披露年报,其中,111家股东人数出现不同程度的增加,占比达38.41%,显示出这些公司筹码的集中有所下降。

  这些已披露年报的个股中,去年四季度股东人数环比上升幅度超过100%的有2只,上升幅度在30%至100%之间的有10只;上升幅度在10%至30%的有22只;上升幅度在5%至10%的有21只。

  其中,股东人数环比上升幅度较大的前5家公司分别是:酒鬼酒(000799)上升幅度117.51%;美邦服饰(002269)上升幅度113.16%;光线传媒(300251)上升幅度73.37%;精达股份(600577)上升幅度59.78%;三六五网(300295)上升幅度44.35%。

  在这5只个股中,引爆了白酒业“塑化剂” 风波的酒鬼酒,股东人数环比上升的幅度是最大的。财报显示,2012年四季度末酒鬼酒股东人数为80574户,较三季度末的37044户大幅上升43530户,上升幅度高达117.51%。在短短几个月内,一场质量风波导致酒鬼酒持股集中度迅速下降。

  2012年11月19日,报道称,酒鬼酒在第三方检测机构查出塑化剂超标高达260%。11月21日,湖南省质量技术监督局向国家质检总局报告称,经湖南省产(商)品质量监督检验院对50度酒鬼酒样品进行检测,酒鬼酒中确实含有塑化剂,其中DBP最高检出值为1.04mg/kg,按照0.3mg/kg的标准计算,超标2.47倍。11月23日,酒鬼酒复牌当天,股价“一”字跌停,此后的三个交易日股价继续跌停,短短的7个交易日内股价一度大跌42.58%,期间成交量明显增加。

  美邦服饰是目前为止股东人数环比大幅上升幅度超过100%的另一家公司。财报显示,2012年公司实现实现净利润8.49亿元,同比下降29.55%;而股东人数也由2012年三季度末的5737户,上升至年底的12229户,环比大幅上升113.16%。值得一提的是,造成利润下降、股东人数人大幅飙升的原因,除了公司宣称是受市场环境低迷、销售费用增长等因素外,公司产品质量遭诟、屡被投诉以及卷入了“染毒”风波等也是原因。

  今年1月底,上海市质监局公布羽绒服质量抽查结果,5批次不合格,美邦服饰生产的女羽绒服因含绒量不合格被点名。此外,去年11月,美邦服饰还卷入了“染毒”风波。某环保组织发布报告,披露美邦服饰等20个国际 国内知名时尚品牌的服装在生产过程中使用多种有毒有害物质,并最终残留在产品中。

  国海证券(000750)研究所金融工程部分析师程志田表示,市场是个博弈的场所,据实战经验,上市公司股东人数的变化与其二级市场的走势存在着一定相关性,筹码越集中,市场观点越为统一,股价走势往往较为强势且后市表现良好;反之,则市场分歧越大,股价走势往往较疲软。

  筹码集中度下降多为机构减持所致

  从公司财报资料来看,被基金等机构卖出或减持,是股东户数增加筹码集中度趋于分散的主要原因。《投资快报》记者统计发现,2012年四季度股东户数环比大幅增加的多家公司中,包括上述提到酒鬼酒等均出现了机构明显减持,股东人数大幅增加的现象。

  资料显示,酒鬼酒曾经是机构投资者眼中的“香饽饽”,2012年三季报的前十大流通股东持股比例合计为12.48%。而随着塑化剂事件的爆发,机构投资者大幅出逃,原第一大流通股股东——社保基金117组合率先出逃,持股数量从843.23万股减少至年末的430万股。此外,去年9月三季末分别持有480万股、350万股的汇添富两只基金,持股420万股的广发聚瑞从前10名无限售条件股东名单中消失。截至2012年年末,前十大流通股东持股比例降至9.96%,是自2009年年报以来的最低值。

  又如光线传媒(300251),虽然受益于《人在囧途之泰囧》票房高涨而大赚数亿元,公司股价在去年12月更是累计大涨超过五成。但是却有机构投资者借此大幅出逃,原第一大流通股股东、持有公司股份达250.11万股占公司流通股比例3.84%的中信证券(600030)股票精选集合资产管理计划,在2012年四季度末己经没有了踪迹,原第二大流通股股东社保基金418组合持股数量从223.94万股,减少至年末的80万股,减持143.94万股。与此同时,公司股东总人数也由去年三季度末的7900户大幅上长升至13696户,幅度达73.37%。

  再比如,通过自主运营的365地产家居网为房产、家居企业提供网络营销服务的三六五网(300295),尽管2012年取得不俗的“成就”:实现营业收入2.99亿元,同比增长30.06%;实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元,同比增长40.04%;实现每股收益2.03元。不过,财报显示,2012年四季度末三六五网股东人数为4944户,较三季度末的3425户大幅上升1519户,上升幅度高达44.35%。其中,多只基金进行了减持。

  股东资料显示,截止去年四季度末,三六五网股东中,虽然前十大流通股东继续为包括基金在内机构投资者所占据,但是多只基金进行了减持。其中,华夏蓝筹核心减持70万股,持股下降至49.52万股;兴华证券投资基金减持116.55万股、持股大幅下降至仅剩22.75万股;易方达稳健收益减持26.10万股、持有股份公司进一步下降到只有20.01万股,出逃明显。

  比较典型的是中海科技(002401),这家主要从事智能交通系统集成和工业自动化业务公司,去年9月一度突然连续五涨停,不过其后不久发布的三季报显示,公司前十大流通股东大面积“换血”,包含三家机构在内有八席发生了变更,原有的前十大流通股东仅剩一家机构和一名自然人,其他新进股东均为自然人。股东人数由中报时的11202户升至15475户,环比增加38.14%。虽然有“高送转”的因素,但去年底公司股东人数进一步攀升至20352户,环比再大幅增加31.52%。此次在股本没有变化的情况下,股东净增4877户,说明公司筹码的集中度在明显降低。

  股东人数大增股普遍跑输大市

  作为上市公司业绩披露报告中的一项重要内容,股东人数的变化越来越引起投资者的重视。

  统计显示,去年四季度股东大幅增加的个股,多数都明显跑输同期大盘。去年四季度股东人数环比增长超过30%的12只个股中,66.67%个股跑输同期大盘,其中,跑输大盘最多是的三六五网,其2013年累计跌幅达13.86%,而同期沪指上涨了0.77%。

  拿股东人数环比上升的幅度是最大的酒鬼酒来说,2012年三季度末收盘价还高达54.70元,到去年底收盘价仅剩32.80元,大跌40.04%,而同期沪指的涨幅为8.77%,明显跑输大盘。2013年以来,股价再跌14.18%,与沪指的0.77%涨幅相比,也依然跑赢大盘。

  再比如,股东人数由12730户增加至17584,增幅达38.13%的盛达矿业(000603)(000603,尽管其前十大股东依然为机构投资者所占据,但是随着股东的增加,筹码的松动,股价也由去年三季度末的24.81元,下跌至去年年底的19.28元,重挫22.29%。而从2013年年初以来,公同股价还逆市跌去了6.64%。

  丽江旅游(002033)也是如此,财报显示,去年四季度,股东人数由去年三季度末的14145户增加至19364户,净增5219户,期间的股价也明显跑输大市。据统计,去年四季度丽江旅游逆市大跌15.50%。进入2013年,股价表现依然不佳,在同期沪指上涨0.77%的背景下,逆市跌4.70%。

  “在股本不变的情况下,股东户数的变化,往往意味着人均持股数量的变化,即筹码的分散或集中,它揭示了投资者进入或退出股市的趋势,因而往往成为股价变动的前兆或直接结果。考察年报表中股东户数的变化趋势,对捕捉投资机会,具有一定很大的指导意义。”业内资深人士指出。

  不过,其也表示,由于该项数据往往有明显滞后性,要辩证地分析个股的股东人数变化。另外,股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素,在用该指标选择个股时,应注意该指标的局限性。比如主力机构有可能在期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的等。因此,正确的方法应该是与公司基本面等的变化结合使用。

责任编辑: 墨迹
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