分析:A股房地产板块估值有翻倍希望

2013-03-13 08:43:06  来源:中国证券报

  春节之后的A股市场并没有延续之前的向上走势,接连出现多个下跌行情,此前的热门板块也似乎热度不在。另一方面,近期出台的一系列政策也为投资者提示了一些可能出现的投资机会。本期中证面对面请到了圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰以及深圳市瀚信资产管理(集团)有限公司基金经理李君,来为大家分析解读震荡格局下的A股走势。

  震荡调整还将持续

  中国证券报:大盘已经持续向下震荡了一段时间,怎样解读这样的走势?二位对后期走势怎样预测?

  冉兰:上证综指跌破2000点以后,有一波将近500点的涨幅,这样非常大力度的反弹是立足于长期的跌势。从目前的位置来看,大盘之前的上涨逻辑似乎开始逐步地消弭了。节后我们看到市场并没有延续节前一路上涨的格局,也是因为估值修复的因素开始减弱。另一方面,对于未来经济的担忧也对市场形成了一定的压制。从短期来看,进入震荡调整也是可以预期的。

  李君:从去年到现在这一波上涨是基于估值修复,因此不能预期是大牛市行情。行情走到现在,我们认为进入了第二个阶段。如果说第一个阶段是估值修复的话,第二个阶段应该是业绩拉动行情。我们也注意到,很多行业、板块的盈利恢复速度并没有大家预期的那么好,这个时候大盘震荡调整是情理之中。但我们总体觉得比2012年更加乐观,我们认为后市是震荡向上的趋势。

  中国证券报:近期出现了社保基金入市、港澳台居民直投A股、提高RQFII额度等政策利好,这是否对市场能够构成实质性的利好,能否延续之前的反弹趋势?

  冉兰:应该说这些都是实质性利好,但是实质性利好不见得立竿见影。估值修复行情告一段落之后,如果继续提升,一定要靠上市公司自身的业绩提升。目前宏观的情况是,上游PPI仍然处于相对较低的位置,而下游的CPI仍相对较高。目前的股市已经忠实的反映了经济情况,因此对这种政策利好不是特别敏感。我认为,通过年报、一季报业绩的分化,我们会发现最终支撑这个市场上扬,还是要依靠具备内在业绩的公司来推升。

责任编辑: 冬日暖阳
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