险资欲参与股指期货专户产品

2013-03-11 09:11:43  来源:中国证券报

  中国证券报记者了解到,在尚未获得参与许可的情况下,数家保险公司最近正在与基金公司签订意向合同,随时准备进军使用股指期货进行对冲的专户产品。业内人士透露,虽然保监会相关细则尚未出台,但是这类产品与大盘的相关性较小,并且有相对较高的阿尔法收益,因此保险公司“摩拳擦掌”非常热衷。

  已与基金公司签订意向合同

  近日,某人寿保险公司投资部投资经理透露,他们已经与一些基金公司沟通,计划参与他们使用股指期货的产品,目前正在向其董事会报批。

  据了解,目前保监会并未允许保险公司参与股指期货产品的细则,只是在2012年10月12日制定《保险资金参与股指期货交易规定》,其中并未规定相关委托交易的细则。

  这样参与类似产品的保险公司并不在少数。某资管规模在前三名的基金公司专户与机构部高级产品经理透露,已有多家保险公司预期签订意向合同设计相关产品,准备一旦细则发行就立马参与。

  对冲系统性风险

  业内人士认为,险资之所以如此热衷这类专户产品,是因为其安全系数较高,专户能够对股指期货使用比例能达到仓位的100%,从而对冲系统风险,降低产品与市场的相关性。上述高级产品经理透露,其使用股指期货对冲的产品自去年2月成立以来,截至今年2月1日,产品单位净值达到1.106元,年化收益率达11.13%,而年化波动率仅2.80%,最大回撤不到1%。

  此外,这类专户产品相对于固定收益类产品获取更高收益的可能性更大。上述保险公司投资经理透露,在阿尔法策略下,选股收益相比固定收益的灵活性更高。据其了解,类似专户的股票组合至少都能超过5%的收益,而这远高于险资的资金成本。业内人士透露,险资的资金成本一半在3%-4%之间。基金公司的基础研究做得比较好,也给较高的阿尔法收益上了“保险栓”。

  业内人士预计这类专户产品将越来越受到机构资金欢迎。上述投资经理透露,资管规模排名前十的基金公司绝大部分已经开发出股指期货专户产品。“我们一般都找前十家,他们的人员机构配置较全,对新业务的创新也比较靠前。”

责任编辑: 叶青
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