永辉超市预披利好 卖方分歧依旧市场猜疑较多

2013-03-11 09:07:38  来源:理财周报

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 资料图

   3月7日上午,永辉超市(601933.SH)证券部人士在电话里告诉理财周报记者,“现在是我们做年报的缄默期,我问过了,不方便接受采访。”

  按预约披露时间,永辉超市2012年的年报将在3月30日出炉。而在此之前,永辉超市已预告了两大业绩利好。

  随之基金公司可能已经开始雀跃,而在卖方分析师的圈子里,这仍是一家分歧性较大的公司。

  卖方机构意见分歧

  事实上,每个卖方分析师都有一把尺子来丈量永辉超市。

  2012年,是永辉超市激进扩张集中暴露问题的一年。

  一季报显示,净利润缩水23.91%;二季度情况进一步恶化,整个上半年,永辉超市的盈利同比下滑28.76%。

  情况在2012年下半年开始有所改善,三季度永辉超市实现了单季40.20%的利润增长。并且,根据永辉超市2013年1月12日发布的业绩预告,2012年的净利润在5亿元,同比增长约7.08%。

  紧着着,2月27日,永辉超市推出了2013年一季度预告,“迫切”地传递了100%增长的讯号。种种信号都在提示,这是一家业绩正在逐季向好的公司。

  这两大重磅预增公告引发了较多机构人士围观,目前已有16家券商撰写了27份研报跟进。“超预期”,是分析师用频率最高的字眼。

  “年报预告出来后我们都在交流,原以为是要出现负增长或者增幅不大,7%的增长已经超出了我们的预期。”华南某券商研究员提醒记者。

  “它去年三、四季度应该是做了调整,控制了一下开店的节奏,比如说2011年四季度开了24家店,而2012年四季度只开了11家。成本费用这一块也严格管控。另外就是节日刺激和政府补助嘛。”

  令人费解的是,面对业绩在半年间发生了根本性扭转的永辉超市,分析师阵营中分化出了“乐观”及“保守”两大派别。

  “你看到写了研报的基本上都说好的,多方力量占强一点。”前述华南研究员向记者透露,“市场对永辉超市是有分歧的,有很多人看好,也有人比较保守,还有人不看好。”

  记者统计了前述16家券商的研报发现,“多”方占11强,而中立力量只有5家。其中,中投证券是力挺永辉超市的典型。

  1月14日、2月27日,中投证券分析师相继发布研报称,“公司业绩高增长可持续”,坚定地“强烈推荐”。

  除此之外,唱多者还有瑞银、申万、广发等券商,均给出了“买入”以上评级。而以光大、华泰、西南、中金、平安为首的“中间”派代表 着另一种声音,仅给出“中性”或“审慎推荐”评级,不刻意向市场推荐。

责任编辑: 墨迹
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