中冶亏72亿逼近亏损王 走出去海外战略折戟

2013-03-10 13:08:07  来源:华夏时报

去年业绩领亏A股的中国远洋如今迎来了一个对手,中国中冶日前公布的2012年业绩预报称:预计亏损72亿元,这个成绩仅次于远洋在2011年创下的巨亏104.49亿的A股纪录。

然而盘点中国中冶的成绩单,其在去年三季度时还盈利8.47亿,为何在四季度却突然上演惊天大逆转?记者研究发现,中国中冶聚焦了钢铁行业巨亏、“走出去”海外战略折戟以及光伏行业巨亏三大出血点,此番壮士断腕财务洗澡之后的中国中冶是否能够浴火重生?仍有待观望。

从“走出去”到“伤不起”

“冬天来了,春天还会远吗?”申银万国分析师王胜颇为抒情地以此作为中冶业绩点评的开篇。然而回望其2009年A+H两地高调火热上市,到如今的门前冷落车马稀,中国中冶的冬天来得未免太快了一些。到3月7日收盘,2.12元的股价仅及5.42元发行价的四成,真的是让股民伤不起。

中投顾问高级研究员薛胜文则告诉记者:中国中冶经营状况不甚理想,符合市场预期,去年冶金行业处于下行周期,需求不旺、产品价格暴跌、企业盈利能力较差等诸多问题亟待解决,整个市场环境恶化严重,中国中冶从盈利到巨亏着实体现了整个行业生存环境的变化,且这一亏损幅度有部分“偶然性”,70多亿的数字尚能令人“满意”。

70多亿的亏损真的能令投资者“满意”吗?一切只是“偶然”吗?事实上,自上市以来,中国中冶高达94%的资产负债率却低至3毛钱的净资产一直饱受争议,上市后该指数仍高达80%以上,盘点最近三季度的财务数据,中冶的资产负债率仍有83%之高,不但因此引发的财务费用高企,管理费用也高达21亿之巨。

面对争议,中冶当时的董秘黄丹慨然给出了“2013年营收可以达到3000亿,利润每年也可以有20%左右增长”的诱人预测。然而盘点中冶几年来的业绩,除上市次年净利润刚刚好达标之外,2011年净利润下滑20.25%,2012年再度下滑了271%,实在不尽如人意。

中投证券一位分析师告诉记者:“行业大环境不好是一个原因,公司自己也出现了投资失误,目前评级机构给出的展望为负面,从其债券的二级市场交易来看,已经出现了溢价,AAA的债券利率已经比AA级的还要高一点点。”

“如果折旧、摊销是温柔一刀,那么减值就是暴风骤雨。”会计专家马靖昊如是说。中冶的巨亏就是三大块资产减值:对葫芦岛有色的减值计提39亿,澳大利亚SINO铁矿项目合同损失31亿和兰伯特角铁矿的23亿资产减值,以及多晶硅业务的大额亏损。从数据可以看出,澳洲项目亏损占了最大头,其与中信泰富的口水仗更是成为一时之风景。

关键字: 中冶 亏损 海外战略
责任编辑: 叶青
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