不靠谱研报案例:迟到3个月"乌龙"震惊业界

2013-03-08 14:37:50  来源:第一财经日报

  随着1000多份上市公司业绩快报的出炉,令专注于业绩预测的券商研报“准确率”一目了然。而研报预测数据与实际业绩南辕北辙,也引发投资者、整个业界的广泛关注。

  “不靠谱”研报各有各的成因,《第一财经日报》通过对大量券商研报梳理发现,一些研报不靠谱甚至离谱的情况令人触目惊心。在此,本栏以八家具体上市公司有代表 性的研报为例,深入探究分析与现实间巨大差距的原因。

  ST超日:

  业绩“缩水”14亿

  ST超日业绩快报显示,2012年公司实现营业总收入20.54亿元,同比减少12.79亿元。同时,公司经管管理费用和财务费用高居不下,对存货、机器设备和电站投资、应收账款计提减值准备增加,致使2012年公司亏损13.69亿元。营业利润、利润总额以及净利润同比分别下降3297%、3693%和2400%。

  而且情况还在恶化中。该公司3月1日再发资产计提减值准备公告,计提减值准备预计将直接减少2012年度归属于母公司所有者净利润4.8亿元。

  而ST超日在2012年三季报中预计,2012年度与上年同期相比扭亏为盈,净利润为1000万~3500万元。

  因公司2011年度亏损,如果2012年度再发生亏损,按照《深圳证券交所股票上市规则》的有关规定,公司股票交易将面临退市风险警示的特别处理。

  与2012年巨亏13.7亿元的实际业绩相比,对照此前的券商研报,东莞证券、宏源证券和东北证券于2012年10月18日发布研报,分别预测ST超日2012年归属于母公司净利润为4552万元、4366万元和6400万元。预测业绩与ST超日2012年的实际业绩相差近14亿元。

  智光电气:

  “乌龙”研报迟了3个月

  智光电气业绩快报显示,2012年将净亏损4865.74万元,上年同期盈利2656.54万元;营业收入为3.96亿元,较上年同期减23.04%。

  此前,该公司在其于去年10月24日发布的2012年三季报中预计,2012年度净利润将亏损2800万元~3400万元。随后,智光电气将业绩预测下修至亏损4000万~5000万元。其业绩修正公告指出,受宏观经济下行影响,公司新增销售合同额大幅减少,全年营业收入减少;主营产品高压变频器行业市场竞争激烈,公司销售毛利率下降;大部分节能服务项目仍处于建设期,尚未投入运行;报告期内公司研发投入加大,销售费用增加,同时发行公司债导致财务费用增加。

  不过,离谱的是,就在智光电气于三季报中预告全年业绩将亏损之后,中山证券2013年1月11日发布的研报仍预计,智光电气2012年全年将实现净利润2176万元。对于上市公司3个月前已经做出的业绩预亏“视而不见”,这一研报的“乌龙”程度在震惊投资者的同时,也令整个分析师行业蒙羞。

责任编辑: 岩实
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