机构博弈致市场震荡加剧 基金边打边撤

2013-03-04 15:00  来源:上海证券报

  机构间的博弈导致市场震荡加剧。近期部分经济数据对于市场“强复苏”的预期形成了一定的打击,随着市场不确定因素的增多,基金在反弹中开始“边打边撤”。

  市场仍在静候“两会”期间或“两会”后的政策落地,随着大盘单边向上的动力开始不足,基金投研团队更倾向于自下而上挖掘个股,年报季报业绩有望超预期的个股受到资金青睐。

  经济强复苏预期现“摇摆”

  随着2月份PMI数据的“尘埃落定”,基金的预期开始出现了一丝“摇摆”。

  上周五,2月份中国制造业采购经理指数(PMI)公布为50.1%,比1月下降0.3个百分点。此外,汇丰银行公布的2月制造业PMI预览值也降至50.4,为2012年11月进入扩张区间以来首次回落。

  事实上,作为宏观经济重要的先行指标,自2012年10月以来,中国PMI已连续5个月位于50%的临界点以上,但今年前两个月PMI指数连续出现回调。从市场的反应来看,对于PMI回落,目前比较普遍的解读是缘于春节的季节性因素。

  海富通基金指出:前瞻地看,考虑到近阶段社会融资总额等数据的变化情况、以及目前许多重大项目几乎仍处于停滞阶段,预计3月份的经济数据出现明显变化的可能性较小,而4、5月份数据的趋势性或将更为明朗。

  长信基金[微博]策略分析师毛楠也认为,“PMI创5个月来最低,该数据回落主要是受季节性因素的影响,暂不需要特别悲观。”

  在毛楠看来,要想较准确地把脉宏观经济运行情况,分析3月份的各项经济指标尤为重要。若第一季度宏观经济数据验证了经济整体运行平稳向上,则强周期板块如煤炭、有色、汽车、地产、机械、建材等的投资机会将凸显;若经济呈现弱复苏态势,投资逻辑则可由银行股逐步转向消费等。

  国联安基金[微博]经理施卫平也表示,未来如果有证据表明,经济复苏顺利向中游传导,导致中游企业开工率大幅改善,产品价格走高,会相应调整行业配置。

  沪上一位基金经理认为,此前市场对于经济的复苏预期较高,据其与业内交流来看,相当部分基金经理认为经济的表现应该是比“弱复苏”更强一些,但目前还难以下定论,未来需进一步观察相关的数据,以及做好“草根”调研。

  此外,由于春节因素影响,加上成品油价格上涨推动非食品价格上行,市场普遍预测,2月份CPI同比涨幅或回升至3%左右。

  对此,海富通基金认为,通胀问题整体来看无近忧但有远虑,下半年通胀压力或可能上升。

  在其看来,结合目前的经济弱复苏趋势,短期内尚不足以促使央行动用货币政策工具;但随着下半年CPI上升趋势明确,则不能排除央行加息的可能性。

责任编辑: 拾禾
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