期市开春即绿 “两会”押宝还是观望

2013-03-04 08:56  来源:中国证券报

  过了初一盼十五,期市忐忑行情着实令人纠结。春节后,市场未见“开门红”便罢了,反“倒打一耙”,令不少资金落荒而逃。在QE推出隐忧和房地产调控“新国五条”内外夹击下,建材、金属等工业品大幅下跌。

  一年一度的全国“两会”已于昨日开幕。对期市而言,是一个重要投资节点,上周期市的“低迷”已然反映出资金的观望情绪。业内人士称,因节后预期“开门红”落空,又值政策敏感期,投资者贸然“押宝”行为减少而多为观望。

  节前节后大红大绿

  与春节前“大红”走势相比,节后可用“大绿”来形容。国内商品期市整体品种震荡下挫,代表国内商品期货走势的文华商品指数节后两周累计下跌2.90%,工业品指数累计下跌4.55%,农产品指数累计下跌1.39%。

  具体品种来看,上海期货交易所橡胶期货主力1309合约节后至上周五(3月1日)累计下跌10.31%,跌幅居首,其次为郑州商品交易所焦炭期货累计跌9.24%,白银、PTA、棕榈油、黄金、铜等品种跌逾5%,螺纹钢、玻璃两个品种跌逾4%。市场亦不乏收涨品种,如豆粕累计上涨3.32%。

  与节前2012年12月开始的一波行情对比,橡胶主力1309合约从2012年11月30日收盘至2013年2月8日累计上涨13.39%,同期焦炭期货累计上涨29.02%。业内人士称,节前急涨与节后急跌,均是市场资金在炒作概念,节前新城镇化概念,节后则是房地产调控。

  国泰君安期货研究所研究总监陶金峰表示,节后商品下跌主要是由于市场对于欧美央行提前结束或缩减量化宽松政策的担心增加,美元指数大涨;国内房产调控新政出台,农产品天气炒作降温,欧美日和中国经济数据低于原来预期等。

  “遭殃”的工业品

  在节后这波下跌行情中,工业品无疑是最“遭殃”的。整体上看,橡胶、白银、焦炭、玻璃、PTA、螺纹钢等工业品种几乎全部沦陷,显而易见的是,节前涨得越快的品种,节后跌得也越急。

  以橡胶期货主力1309合约为例,自去年8月以来,受东南亚橡胶主产国收储、限制出口计划以及日元贬值等基本面因素影响,橡胶经历了一轮趋势性上涨行情。2月6日,主力合约创出自去年5月以来的新高27040元/吨。

  光大期货分析师彭程说,由于缺乏量能有效配合,随着基本面利多因素的逐渐消散,节后橡胶逐渐回归基本面,在外围风险因素不断聚集的背景下,沪胶更是经历了“十连跌”,市场看空情绪浓厚。上周五(3月1日),主力合约一度下探至23555元/吨低位。

  另外,螺纹钢期货1310合约亦是如此,春节前后急涨急跌。国泰君安期货研究所研究员付阳认为,目前市场情绪上多空分歧加大,而期现价差的反复也体现出市场预期的变化较大,市场对于高库存低需求的担忧有过于恐慌之嫌,期货突然转入高贴水的状态近期会有所改变,而全年需求状况高于2012年还是大概率事件。

关键字: 期市 押宝 两会行情
责任编辑: 冬日暖阳
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