国泰君安:四主线挖一季报机会

2013-03-01 10:48  来源:金融投资报

上证指数

  国泰君安:随着2013年一季报面纱被逐步揭开,一季报行情已经暗流涌动。提前布局2013年一季报业绩确定性高的或者能被往上修正的个股,将为投资者带来较好收益。

  我们认为,可以从四条主线来挖掘一季报业绩超预期个股。1、经济弱复苏背景下的行业景气度提升:在经济弱复苏背景下,多数企业的盈利能力改善明显,特别是部分汽车、家电和零售行业企业;2、低增长基数下的“幻觉高增长”:部分公司2012年一季报的基数非常低,在一定程度上使得2013年一季度业绩同比大幅增长,这种“幻觉高增长”,虽然不是来自宏观经济弱复苏背景下带来的行业景气度的提升,但仍未被市场所充分挖掘;3、日元贬值带来的进口原材料成本降低:在日本新任政府宽松的货币政策措施下,人民币对日元中间价在最近5个月已经被动升值17%左右。从寻找业绩超预期个股的角度看,部分公司将受益于关键零部件、原材料采购成本的下降。此类公司主要集中在工程机械、电子制造等行业。另外,持有大量日元债务的公司将享受汇兑收益带来的财务费用的下降;4、从企业盈余管理寻找蛛丝马迹:在目前已公布业绩预告修正公告的282家公司中,有超过七成的公司对业绩进行了向下修正。而从宏观经济情况来看,三季度经济已经见底,所以不排除某些上市公司采取盈余管理来做差去年业绩。这些公司在今年业绩反转的可能性较大。

关键字: 季报行情 国泰君安
责任编辑: 拾禾
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题