浙能电力直面三大疑问 称充分保护股民权益

2013-03-01 10:19  来源:财经网

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  【财经网专稿】记者 王姣针对东电B股转A股预案引发的各种争议,2月28日下午,东电B股控股股东浙能电力股份有限公司(下称“浙能电力”)召开媒体沟通会,《证券市场周刊》就此前投资者的几大疑问采访了浙能电力及其财务顾问中金公司。

  东电B股公告显示,本次东南发电换股价格以上市公司收盘前二十个交易日的均价上浮41.12%并最终确定为4.9元,该价格引起最大的争议。

  据中金公司投资银行部执行总经理李可介绍,国际 上通行的惯例,包括我国证券市场的对IPO的对价方法都是用市盈率,所以用市盈率来算也是一个比较合理的方法。如果按照市盈率来测算,2012年度,东电B股每股收益为0.40元,扣除非经常性损益后每股收益为0.34元;如果以上述换股价格,即4.90元/股测算,对应的市盈率分别为12.25倍和14.41倍;浙能电力是以扣非后的每股收益进行测算,预计发行市盈率在14倍至16倍之间,上述测算数据以扣除非经常性损益后的每股收益作为定价基准,与东南发电扣除非经常性损益后的每股收益相差无几。此外,从广汽集团吸并广汽长丰、中交股份吸收路桥建设等6起吸并案来看,被吸并方停牌前20日的平均溢价率是22%左右,他认为溢价41.12%已是保护了投资者的利益。

  至于投资者较为关心的东电B股所持银行股权问题,浙能电力副总经理、董事会秘书、财务负责人曹路亦作了解释。据悉,2012年底,东电B可供出售金融资产为34.87亿元,这部分全部为银行股权,相较投资成本浮盈24.69亿元,有投资者认为,如果兑现浮盈,合并前每股盈余需修正上调0.9元/股,但从目前来看,浙能电力显然未考虑特别分红再参与换股合并,这部分银行股权价值也未计入每股盈余中。曹路表示,2012年12月,以银行股为主的金融股权经受了一轮爆炒,价格出现上涨,这些上涨已经反映在东电B股的净资产和股价上。

  那么,东电B是否在2012年第四季度“雪藏利润”?曹路对此做了三点解释,第一,四季度是一个财务决算季度,有高有低都是很正常的。第二,从东电B股前三年四季度的状况来看,2009年第四季度和2011年第四季度为净亏损,2010年第四季度为净利润1.68亿元,2012年第四季度为5037.4万元,公司认为这个数字是正常的。第三,从审计结果和自查结果来看,公司2012年的利润也是正常的。

  另有投资者问,宁波热电在2012年突击入股东电B股是否涉嫌内幕交易?公开资料显示,宁波热电2012年6月末其可供出售金融资产从年初的0元增为5412万元,三季度进一步增为7137万元,主要为子公司绿能投资购入东电B股所致。从2012年二季度买入到2011年11月东电B股停牌,宁波热电可谓精准入股,截至目前,尚不计算东电B股转板后的暴涨机会,宁波热电该笔投资收益也已近50%。

  因宁波热电控股股东为宁波海运集团有限公司(下称“海运集团”),2012年10月22日,浙能电力控股股东浙能集团与海运集团的相关股东、众和投资以七名自然人股东签署《股权转让协议》,浙能集团协议收购收购海运集团51%股权,浙能集团将成为宁波热电的实际控制人,由此引来是否涉嫌关联人内幕交易的猜想。

  对此,曹路表示,东电B股在停牌前都不知道宁波热电为公司股东,因为宁波热电是通过境外托管券商代持的,在公司股东名册中不能直接体现出来,直到东电B股停牌后,公司和一些股东进行预沟通,方知道宁波热电是东电B股的股东,这其中没有内幕交易。

  《证券市场周刊》就此采访北京策略律师事务所律师刘明俊后得知,从目前的信息来看,的确不能判断有内幕交易,投资者的猜测没有事实根据。

责任编辑: 墨迹
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