强势反弹 “两会行情”启动

2013-03-01 07:24  来源:期货日报

  两会基调是推动行情发展的根本力量

  目前CPI仍处较低位,对政策制肘有限

  转融券业务的开启预示着A股做空工具进一步完善,但正如股指期货的推出并不意味着市场下跌,转融券只是增加了市场做空工具,而这个工具何时派上用场,还要看市场趋势。显然,现在是多头市场,昨日大涨似乎在向投资者宣布:“两会行情”正式启动。 两会之所以对资本市场构成重要影响,主要是一些经济社会发展的主要目标、战略重点、重大举措等信息往往在两会后出台。而这些举措对未来中国的经济发展,产业走向将产生深远影响。

  在过往的18年中,两会期间股市上涨概率67%,3月上涨概率72%。但近几年由于后金融危机影响,两会期间股市表现较差,所以,所谓“两会行情”,也需要大环境向好。2012年3月股市行情以下跌为主,主要是政策基调不向好:其一,年度GDP预期是7.5%,这是自2005年以来的首次“不保八”;其二,楼市调控不改,所以两会基调才是行情向好、向坏的根本力量。

  今年恰逢新一届领导班子上任,之前十八大传递出的城镇化等战略,将在两会期间进一步细化。那么今年政策如何演绎呢?从目前情况看,是向好的。首先,经济基本面,无论是GDP还是PMI都在企稳上升的过程中,所以整个经济是偏乐观的。其次,找到经济新引擎——城镇化,围绕城镇化,必然会有加大投资的举措。最后,就是货币环境,从1月信贷超万亿看,货币宽松似乎也是可以期待的,而目前CPI仍处较低位,对政策制肘有限。

  就市场热点而言,以权重股为热点的年份,大盘走势也相对较好,如2009年和2011年的房地产,而2008年在下跌行情中,医药类防御板块表现较好,在2012年的下跌行情中,酿酒板块也体现了防御功能。从近几年两会的热点议题看,2013年的情况与2009年类似,都是投资拉动经济,2009年是四万亿,2013年是城镇化,从“解放底”到上证2450点的这轮上涨中,金融板块功不可没,而房地产板块和以有色、煤炭为代表的资源类板块整体涨幅小于金融类个股,未来有补涨需求,除此之外,环保等题材类板块有望持续发酵。

  如果今年两会政策如预期,类比2009年,两会期间涨幅3%,整个3月涨幅14%,那么换算到今年,以上证2300点启动算起,3月底上证有望达到2600点,沪深300指数有望达到3000点。反过来,如果不及预期,A股可能在3月重新掉头向下,空方借力转融券、股指期货等工具打压指数,二次寻底或开启。

责任编辑: 冬日暖阳
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