PE/VC环保投资热情反弹 两公司成功获得B轮融资

2013-02-28 16:59  来源:上海证券报

  国家对环保的重视程度越来越高,“十二五”计划投入34000亿元。 基于对环保产业的看好,PE基金纷纷投资环保行业。 从细分领域来看,2012年我国环保节能行业披露的26起融资案例分布于污染监测与治理、资源回收与利用等行业,其中污染监测与治理领域投资最为活跃,12起案例累计融得资金1.89亿美元,数量和金额占比分别为44.4%、52.6%。

  随着多城PM2.5爆表、地下水污染频发等环境污染事件日益严重,环保行业正成为与民生密切相关,且获得国家大力支持的行业。在此背景下,PE/VC对环保行业的投资热情“触底反弹”。新春伊始,就有两家环保公司宣布获得B轮融资。

  赛诺水务近日宣布,完成B轮1300万美元融资,此轮融资由里昂证券旗下清洁能源成长基金领投,A轮现有股东凯鹏华盈跟投。此外,磐霖资本作为B轮主导投资人日前则投资了江苏华杉环保科技有限公司。

  政策力挺 环保行业迎黄金期

  赛诺水务是一家具备工程能力和膜研发、制造的水务公司,致力于开发先进的膜技术和制造世界级高品质、低成本超滤膜。本轮融资将用于加强膜制造能力和研制新产品,以及运营资金储备。

  据记者了解,赛诺水务在膜组件、能量回收装置等方面已具备自主研发能力,并在海水淡化工程的整体设计、建设、运行方面承担过日产万吨级海水淡化工程建设。截至目前,公司已完成涉及市政、钢铁、电力、化工等30多个大中型工程案例,如太原钢铁废水回用项目、首钢迁安钢铁混合废水回用项目、北京经济开发区污水回用项目等;并在2012年中标中国最大市政中水回用超滤项目“未来科技城再生水厂”工程。

  而在华杉环保方面,据磐霖丹阳股权投资基金官方介绍,华杉环保专注于氨氮废水处理领域,是目前国内中高浓度氨氮废水处理行业经营规模最大的公司之一,其所处的细分市场是万亿环保大产业中增长最快的(废)污水氨氮处理领域。作为国内较早涉足中高浓度氨氮废水处理的环保企业,华杉环保在有色、稀土、化工等行业内具有较高美誉度,公司已具备目前国内最完善和涵盖面最广的氨氮废水处理技术体系。在“十二五”规划首次将氨氮纳入约束性控制目标的背景下,公司具有爆发性成长以及成为行业龙头的巨大潜力。

  在创投看中环保类公司的背后,是该产业日益获得政府层面及民生大众的关注。事实上,国家对环保的重视程度越来越高,在环保领域的投入逐年递增。数据显示,我国在“九五”期间的环保投入为3516.4亿元,“十五”投入8395.1亿元,“十一五”投入14000亿元,“十二五”计划投入34000亿元。

  在政策层面,国家发布的《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》,将节能环保产业放在首位,其中大气污染、污水处理及再生和垃圾处理成为政策扶持的重点。

  根据《规划》,大气污染防治政策调控目标是,到2015年主要大气污染物总量显著下降,火电、钢铁、有色、石化、水泥、化工等行业被确定为防控的重点行业。

  此外,《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》的发布,将提升我国城镇生活污水处理及再生利用能力和水平为总体目标,明确了“十二五”期间的建设任务。而《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》要求,“十二五”期间,全国设市城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上,垃圾处理市场需求潜力巨大。

  PE/VC投资环保行业热情反弹

  作为一个跨产业、跨领域、跨地域,与其他经济部门相互交叉、相互渗透的综合性新兴产业,政府的政策导向无疑促进了环保产业的快速发展以及行业企业数量的迅速增加。但是环保企业要发展壮大,除了政策扶持,融资对于企业发展壮大是一个绕不开的话题,基于对我国环保产业的看好,PE基金纷纷投资环保行业。

  根据相关披露数据,从1995到2012年2月,PE基金共进行了295笔投资,有158家企业接受了PE投资,有182家PE基金投资了环保行业,总投资额大约为16亿美元,在接受PE投资的环保企业中,有15家成功上市。

  随着国家各种利好政策的逐步深入,环保行业再次进入市场资本为王的时代。

  从融资趋势上看,2007至2009年环保节能行业融资金额逐年增长,2009年达到10.42亿美元的历史高点。经过2010年小幅回调后,2011年度受鼎晖2.58亿美元收购新达科技、KKR1.14亿美元投资联合环境两起融资案例拉动,环保节能行业融资再度活跃。

  而在2012年,根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,该年我国环保节能行业共披露融资案例27起,融资总额3.59亿美元,数量和金额同比分别下降43.8%以及52.2%,创下近四年新低。

  接受记者采访的青云创投人士告诉记者,割裂地看去年总体数据,便认为环保行业在去年触底是不全面的,应看到去年整个创投行业的投资情况都有所下降。

  “实际上,很多有眼光的看好清洁能源、环保行业的创投机构都是十几年前开始投资。”青云创投人士告诉记者,“在去年行业整体惨淡的情况下,我们依然保持每年投资5至8家企业的速度。”

  从细分领域来看,2012年我国环保节能行业披露的26起融资案例分布于污染监测与治理、资源回收与利用等行业,其中污染监测与治理领域投资最为活跃,12起案例累计融得资金1.89亿美元,数量和金额占比分别为44.4%、52.6%。

  受IPO大环境影响,2012年环保节能行业只有东江环保和津膜科技两家企业实现IPO,共募集资金2.64亿美元,但在回报率方面却为创投机构带来了颇为可观的收益。

  据粗略计算,上述两家企业上市共实现5笔PE/VC退出,累计获得账面回报2.02亿美元,IPO平均账面退出回报率高达32.4倍。其中,东江环保的上市为坚守10年之久的中国风投、永宣创投分别带来了79.09 倍、65.63倍的超高账面回报率,而2010年才入股的金石投资仅获得2.07倍的账面回报率;津膜科技的上市为高新投资以及中信建投资本分别带来了12.21倍、2.98倍的账面回报率。

  西部水资源敏感地区将受关注

  “今年环保行业投资最主要的热点,我认为应重点跟随政策热点,且国计民生最为息息相关的领域;比如污水治理,比如照明,比如建筑节能,还有新形式的新能源,如潮汐能。”上述青云创投人士表示,“对于青云创投来说,已经经历过一个周期,明年的投资方向基本没有太大调整,一切按部就班,不急不躁。”

  对于最近披露的两起投资案例,青云创投人士表示,在全球性水资源短缺及水污染形势严峻的大背景下,随着污水处理的深度推广以及对现有污水处理设施升级改造需求的加大,再生水作为循环经济的重要组成部分自然会受到关注。

  “目前市场主要集中在中、东部经济较发达且水资源缺乏地区,在国家政策资金的支持下,市场可能逐步向西部水资源敏感地区扩张。”青云创投人士同时透露,“该公司近期正在考察两家西部企业。”

关键字: PE 环保节能
责任编辑: 拾禾
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