转融券试点今日启动 难改市场运行趋势

2013-02-28 07:11  来源:上海证券报

备受关注的转融券试点将于今日正式实施。对于转融券试点可能造成的市场负面影响,研究机构表示不用过于担心。从国际 经验看,转融券推出不改变市场长期趋势,且当前券种来源与费率设计均制约其增量上行空间。

投资者:关注多,参与少

“我们有部分客户还是比较关注转融券的,不过提出想真正参与的很少。”广发证券上海中山北二路营业部某负责人告诉记者,“我觉得一方面是投资者操作习惯的问题,大家没有形成那种做空的思维。另一方面是此前的融券成本较高,好几个客户都表示先看看再说。”

实际上,较为复杂的交易方式、较高的交易费用,不仅普通投资者望而却步,连一些专业的投资人士也敬而远之。上海一位私募人士看好转融通作为一种新的盈利模式的前景,不过他目前也停留在知其然不知其所以然的层面。

“标的物起初的规模到底会有多大,券商可以为参与者提供多大的便利性,这些未知因素还有待观察。”某券商融资融券部门负责人表示。

从近期交易所披露的两融数据看,融券余额并未因为转融券试点即将推出而出现大幅波动。统计显示,1月底以来,融券占比呈现下降趋势。

不少营业部投资者认为,虽然转融券试点将导致股票供给量增加,但市场整体运行趋势并不会受到太大影响,而这点也与机构的判断大体相同。

券商:不会改变市场原有趋势

据券商测算,转融券试点初期有11家券商,转融券标的证券为90只股票,标的范围占A 股总流通市值比重为50%,占两融500只标的证券流通市值比重为66.6%。

“转融券可以从社保、保险、基金和上市公司大股东处借来股票卖空,将大幅增加标的券的供给,不利于高估值(相对本行业)个股占比较高的信息服务、采掘、建筑建材行业。转融券的推出在短期内可能增加相应的股票供给的压力。”华泰证券策略团队认为。

不过整体而言,券商认为转融券推出不会改变证券市场自身的运行规律,也不会改变两融业务的格局。

责任编辑: 叶青
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