私募经理如何看待此轮暴跌

2013-02-27 17:04  来源:新浪财经

  蛇年开局不利,市场走出大幅下跌走势,连破5日、10日、20日、30日等重要均线,不少踏空者期待已久的调整终于展开。私募普遍认为,反弹行情暂告一段落,市场短期内维持震荡概率较大,寻找防御品种。

  北京星石投资首席策略师杨玲认为,经济周期已经逐步进入自身复苏期,经济内部自发增长加速正在被启动。近几日市场大跌的一个重要原因是市场认为流动性可能会转向。“但我们仍旧认为,央行中性偏松的货币政策基调并没有发生改变。目前经济刚出现几个月的复苏态势,且CPI还在政策可容忍范围之内,并未造成如2011年般的全面价格上涨,货币政策若突然转向,可能使刚软着陆的中国经济陷入又一次衰退,这不符合中央经济工作会议的政策方向。”

  杨玲表示,此轮行情有两个基础,即此轮经济复苏超过市场普遍预期,以及流动性宽松超过预期。这两个基础并没有发生变化,并且随着时间在逐步印证。短期回调不改市场长牛慢牛的格局。宽松货币政策下,股票市场的资金洼地效应将愈发明显,回调亦是主力板块切换的重要时刻。

  创盈投资的崔军和北京格雷投资总经理张可兴一直重仓也没有进行减仓,他们两个的仓位都处于满仓状态。

  张可兴表示:“银行股调整比较正常,银行股涨到现在没有怎么像样的调整,这不太合理。中长期我对于银行股还是比较乐观,银行股涨到现在,依然A股估值最低的板块之一,估值修复空间依然没有结束。未来银行股向上空间依然很大,合理估值至少在15倍以上。”

  上海鼎锋资产也认为,银行股大跌几天,为大家又提供一个很好的买入机会。以浦发为例,12年净资产为9.52元,假设13年每股收益为2.2元,那么13年净资产动态为11.72元,以今日收盘价10.22元计,13年市盈率为4.65倍,市净率为0.87倍。如果12年每股分红0.5元的话,13年PE将为4.4倍。

  广东乾阳投资董事长何辉:“今年是牛市的前奏,市场会呈现震荡上升态势,但有时震幅会较大。较好的策略是以估值修复和企业成长来战胜市场。上半年可重点关注龙头地产、金融股调整所带来的投资机会,以及估值较低的品牌消费股的投资机会。”

  也有部分私募认为,股市调整面临极限,但大家对股市中长期仍处乐观态度。

  上海简适投资总经理杨典表示,从宏观经济角度来看,当前股市的风险并不大。1月、2月信贷增量和社会融资总量超出预期,但市场普遍担心美联储收紧量化宽松政策,带动热钱流出对房地产市场,导致银行的基本面出现问题。

  兴业证券首席策略师张忆东分析,当收盘很多人担心下行空间时,其实本轮技术性调整基本到位。行情从12月初以来没有调整,这次趁地产调控和两会前的数据真空期调整一下,修复指标,释放忐忑情绪。行情上涨的中期驱动因素未变,行情还没结束。金融股短期有望企稳带动大盘企稳,短期市场热点可参与两会行情和季报行情,等待经济复苏数据。

  精熙投资投资总监王征表示,前期银行股涨幅较多,面临较大回调压力。银行板块中大部分也都是趋势跟风投资者,银行股急速调整后筹码有所松动,所以出现昨日出现尾盘杀跌的现象。他认为,上证指数这波反弹以来,累计上涨500多点,回调涨幅的三分之一都属于正常范围,因此,未来还有一定的回落空间。

  鼎锋资产总经理李霖君表示,上证指数是正常回调,目前对后市相对乐观,整体仓位在慢慢增加。2013年的整体环境是经济基本面逐渐复苏,资金相对宽松,在此背景下应根据股票估值水平寻找成长型公司,特别是受益于经济复苏的医药、消费、传媒等板块。

  安苏投资总经理童国林表示,目前股市还处于比较正常调整。前期国内股市涨幅较大面临回调压力,其中引领行情的银行股只是正常获利回吐,同时房地产限购政策也对地产股造成短期影响。但目前国内经济基本面恢复良好,虽然短期股市调整压力较大,但目前已经接近调整极限。

责任编辑: 拾禾
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