程定华称指数短期将企稳 建议超配受益通胀行业

2013-02-27 17:01  来源:东方早报

上证指数

  早报讯 安信证券首席策略分析师程定华2月26日发布最新策略报告指出,近期市场持续下跌已经反映负面预期,短期内不必急于杀跌。

  程定华称,去年12月到今年2月,市场环境处于一个最优的组合状态:一是经济复苏的趋势不断超出市场预期,二是流动性极为宽松,三是海外量化宽松政策(QE)和风险偏好回升,四是首次公开募股(IPO)暂停。但这一最优组合将逐步被打破。

  “短期来看,首先发生变化的是海外风险偏好上升接近尾声。由于投资者对于经济复苏的预期趋于稳定,后续QE的预期在削弱,美元指数出现反弹,新兴市场货币走弱,香港市场对A股市场的影响从正面转向负面。”程定华说。

  此外,房地产调控政策的出台也增加了未来政策的不确定性。目前的调控措施仅是纲领性的文件,但是如果房价上涨的趋势持续,未来将倒逼政策加码。小概率事件是随后政府立刻出台严厉的调控政策,房地产销量下滑,打破市场对于房地产投资反弹的预期,那么周期股的反弹终结。

  不过,程定华称,短期内市场受此两大因素影响,出现明显下跌,已经反映了预期。预期指数短期内将企稳,建议投资者不必急于杀跌。

  具体到下一步行业配置,程定华建议超配通胀受益的行业,包括能源、农产品、高端地产(主要业务集中在一线城市的地产公司)和商业。

  程定华继续看好医药行业,并建议超配白酒以外的食品饮料行业。

  题材类建议超配大部制改革题材,但鉴于铁路股已经出现明显的涨幅,我们不建议继续买入,已持有的投资者可以保留。

责任编辑: 拾禾
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