转融券试点不是洪水猛兽

2013-02-24 09:12  来源:新浪博客
    “屋漏偏遭连夜雨”。在大盘见到阶段性高点开始调整的档口,又传来“转融券试点将启动做空时代或到来”的消息。这样,大盘下周一破2300点整数关已经是大概率的事情了,因为市场又有恐慌情绪产生。 

  其实转融券试点不是洪水猛兽,因为在我们A股市场,融资融券业务早在2010年就已经开始了,只不过当时证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券,而现在的“转融券”是证券公司融券业务的配套机制。也就是说,当证券公司自有证券不足时,可以通过证券金融公司向上市公司机构股东借入证券,以满足客户的融券需求。用大白话说,就是所有的证券公司的“券”可以集中在一只大池子里,互相调剂,供有需要的客户挑选。

  转融通试行之后,那些已经跌出投资价值的大盘指标股是值得关注一下的。因为可以融券之后,凭空就给这批质地比较好的大盘指标股增加了一块价值。大家可以算一下:如果从每股派息的角度来看,以非常低廉的价格买入、并且长期持有这些大盘指标股的话,除了每年可以得到比银行存款利息还高的股息之外;还可以通过融券赚取借券者支付的利息;更别说长期持有三、五年的话,总会有差价的。所以,融券事实上会使一批机构投资者对一些质地比较好、股息比较丰富的股票会产生很大的兴趣。

  但是目前,《转融通证券出借交易实施办法》规定,试点期间,证券出借人仅限机构投资者,包括上市公司股东,不包括基金和保险。我们散户还是不能享受这个好处的。但是对于券商来说,可以提高收益,是利好。

  转融券试点不是洪水猛兽。转融券业务试点推出,客观上将增加融券交易的证券来源,市场担心会放大融券卖空规模。这只是短期的担忧,相信经过一段时间的磨合,市场恐慌情绪会慢慢平复,大盘还是会回到自己的运行轨迹上来的。

关键字: 转融券 试点 做空
责任编辑: 冬日暖阳
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