保监会放行保险资管一对多 资管主体竞争激烈

2013-02-23 09:03  来源:中国经营报

  蛇年伊始,保险资产管理公司接连领到“政策红包”。

  2月17日,保监会发布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》(以下简称《通知》),允许保险资产管理公司发行“一对一”定向产品及“一对多”集合产品。次日,为适当降低保险资管公司等三类机构直接开展公募基金管理业务门槛,证监会也发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》。

  至此,保险业获准从受托管理资产向主动管理资产转变,正式融入金融“大资管”时代。此前,基金、信托、证券等机构涉足资管业务的政策壁垒已被清除。2012年,保险业规模更是被信托业赶超。

  其中,《通知》规定保险资管公司发行的资管产品仅限于向境内保险集团(控股)公司、保险公司、保险资管公司等具有风险识别和承受能力的合格投资人发行。此外,《通知》规定相应的投资门槛:向单一投资人发行的定向产品,投资人初始认购资金不得低于3000万元;向多个投资人发行的集合产品,投资人总数不得超过200人,单一投资人初始认购资金不得低于100万元。

  据悉,目前人保资产、泰康资产、太平资产三家公司申请发行的5只股票、债券、基金型产品,已按《通知》要求获得保监会案。

  对外经贸大学保险学院副院长王国军告诉笔者:“2012年保监会对保险资管公司的业务范围进行了深入讨论,主要聚焦在风险管理能否跟上。很多人提出,保险资管公司应该开展主动资产管理业务,《通知》的发布就更明确了这一思路。”

  “之前有能力做资管业务但没有通道发产品。”泰康资产内部人士称,泰康资产此次有3个产品获得备案,投资方向涉及股票投资、债券投资和货币市场工具投资。该人士表示,这些产品都经历了较长的研发周期,在产品设计上除要考虑保险资金配置的需求外,还要发挥泰康资产投资团队的实力和优势。

  在安邦咨询高级研究员王凌看来,保险资管公司进入资本市场让资管的主体越来越丰富,竞争也越来越激烈,保险公司与券商一样,都认识到了在传统资产(保费、客户保证金)之外积累托管资产的意义,这也是扩大资产规模和增加利润点的必然趋势。

  上述保险资管公司中层对笔者表示,从投资管理能力、管理规模、收益率及对投资平台、投资团队的建设,包括系统、风控等方面,保险资管有能力和其他的资管公司展开竞争,在一些领域,比如固定收益类资产投资、基础设施投资有一定优势。

  然而,就目前来看,保险资管公司在托管资金运用上并无规模和经验优势,投资方向也受到较严格监管,风险控制意识或强于投资盈利能力。“在固定收益产品等领域,保险资管公司的经验和风控能力对投资人还是很有吸引力的,可能形成相对优势,当然这要在试点范围扩大后才能检验。”王凌表示。=

责任编辑: 墨迹
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