东电B转A被指坑害小股东 白富美换成矮挫男

2013-02-23 08:41  来源:财经网

  虽然,东电B(900949.SZ)母公司通过B转A规避了A股上市排长队的麻烦,但公司的转股定价让中小股东怨声载道。有分析人士称,转股后原先自己手中 “白富美”的股票变成了“穷挫男”,东电B换股按净资产折价算亏大了。

  由于B股市场流动性较差、长期处于相对低迷的状态且融资功能渐失,而随着中国资本市场的改制,近期已有多家上市公司陆续撤离,东电B则被业界认为是打响了纯B转A的第一枪。

  根据转股方案,东电B第一大股东浙能电力拟向东电B除浙能电力以外的全体股东发行A股股票,以换股吸收合并方式合并公司,从而实现浙能集团电力主业整体上市。

  换股价格被指欠公允

  根据公司发布的方案,东电B本次换股价格为0.779美元/股,按照东电B停牌前一日,即2012年11月20日中国人民银行公布的人民币对美元汇率中间价6.2926,折合人民币4.90元/股,在定价基准日前20个交易日的均价0.552美元/股基础上溢价41.12%确定。

  浙能电力发行价格将综合考虑定价时的资本市场情况、浙能电力合并东电B后的盈利情况以及火力发电行业A股可比公司估值水平等因素来确定,预计发行价格区间为5.71元/股至6.63元/股。

  此外,行使现金选择权的股东可以就其所持有的东电B按照0.580美元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。现金选择权条款的设置,将保证投资者最低收益5%。

  虽然停牌3个月后推出了换股,但东电B在2月21日的涨停,并未能打消小股东们的不满。有投资人士分析称,东电B停牌是到现在,上证指数和B股指数上涨分别接近20%和26%。扣掉这方面的因素,作为一家优良资产公司,东电B的实际换股溢价只有15%左右。“虽然不公平的转股方案是利空消息,但因为补涨效应,东电B依然涨停。”

责任编辑: 墨迹
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