银行理财资金池暗藏秘密 以新还旧模式含风险

2013-02-22 12:34  来源:北京商报
        它是一个巨大的黑匣子,它是一个深不可测的无底洞,它是一个令投资者熟悉而又陌生的领域,它的名字是“资金池”。在如今的银行理财产品市场,资金池运作模式已成为主流。  监管层今年以来屡次掀起严查资金池产品的监管风暴,让这种理财业务运作模式的风险暴露在世人面前:投资者到底买的是什么、资金去了哪里、投资收益究竟几何、风险如何管控、资金池是否等于“庞氏骗局”?这个神秘魔盒的背后还隐藏着许多秘密。

  银行建立一个“资产池”,银行采购股票、货币市场工具、债券、信贷资产等,将其虚拟地置入一个池子内。银行同时对应地建立一个“资金池”,把客户募集的资金放入该池中对接采购来的资产。正常来讲,每款产品的资金应该和资产池内产品相对应,但现在完全不是一一对应关系,存在较为明显的期限错配问题。

  年规模增加近五成

  膨胀式发展的资金池

  一种事物的消亡往往都意味着另一种新事物的诞生,竞争就是如此惨烈,银行理财市场也逃不掉。

  2010年信贷类理财模式淡出后,资金池理财模式横空出世,并迅速壮大成为中资行理财业务的主流运作方式。此种手法通过滚动发行中短期限的理财产品募集资金,并以动态管理模式选择多项资产配置,使理财资金募集和投放达到平衡,博取收益。

  事实上,资金池产品在2009年就已正式诞生,但其真正被老百姓熟知还是在2010年下半年。为了应对监管层对银信理财产品的清查,资金池理财产品日渐为各家银行所青睐。

  银行理财产品凭借数万亿的增长规模高歌猛进。2012年,商业银行针对个人发行的银行理财产品数量达28239款,较2011年上涨25.84%,而发行规模更是达到24.71万亿元,较2011年增长45.44%,发行数量和发行规模继续创下历史新高。

  在理财产品面积不断扩大的汪洋之下,资金池模式已成为中资商业银行理财业务的主流模式。记者随机查阅了某大型国有银行2月以来发行的20款人民币理财产品发现,这些产品的投资期限从35-305天不等,预期年化收益率在3.3%-4.65%之间。虽然期限长短、收益率高低均不相同,但这些产品无一例外地都属于资金池种类产品,其投资方向包括逆回购、银行存款等货币市场类金融工具、国债、政策性金融债、央行票据、企业短期融资券、企业超短期融资券、中期票据、非公开定向融资工具、公司债、企业债等债券类资产,部分产品还掺入了股权类资产等风险等级较高的投资标的。

责任编辑: 叶青
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题