通葡股份营收下滑应收款激增 或为定增计划

2013-02-16 16:42  来源:财经网

  通葡股份日前发布的2012年年报显示,公司应收款同比大涨61.33%至5096.82万元。但其营业收入同比下降了10.97%,公司应收收款之所以激增,或跟公司定增计划有关。

  通葡股份2012年年报显示,靠着转让大连普兰店葡萄发酵站土地等资产所获得的收益,公司净利润大涨逾2倍至1311.44万元,但如果扣除非经常性损益,净利润则仅有203.10万元,同比下降25.68%。报告显示,困扰通葡股份盈利的主要问题,应收账款坏账并未有任何改变。

  根据2012年年报,通葡股份应收账款创六年新高。由于公司对两年以上应收款100%计提坏账损失,这使得应收款形成的坏账严重拖累了公司净利润的表现,根据2012年年报,应收账款前五名客户中,有四家单位欠款超过两年,合计形成3666.06万元坏账。

  但是在激进的销售策略下,通葡股份存货不但没有减少,反而同样增长至六年新高。应收款和存货合计占到了通葡股份2012年营收的184.14%。

  虽然销售坏账不断增加,但通葡股份仍推行激进的销售政策粉饰业绩,这或跟公司目前的定增计划有关。2012年7月底,通葡股份在更换大股东仅仅2个月之后,就推出了定增预案,公司拟募资5.39亿元,其中60%的资金将用于补充流动资金。尤其值得注意的是,公司此次定增距离上一次定增计划被中小股东否决不足半年。

  在上次定增方案被中小股东否定之后,通葡股份此次定增方案显然不容有失。虽然靠着转让大连普兰店葡萄发酵站土地等资产所获得的收益,公司2012年净利润大涨逾2倍,如果扣除非经常性损益,净利润则同比下降25.68%。这其中,公司营收下降超过10%应该是公司扣非后业绩不尽如人意的原因之一。

  如果通葡股份采取保守的销售策略,公司应收账款或许不会大幅增加,但公司营收降幅或将更加明显。根据2012年年报,公司两年以上欠款大户并未增加。由此看来,公司通过增加短期应收款粉饰财报。公司可以给股东和投资者令人满意的答卷,从而有利于公司保住股价以顺利实现增发。

  通葡股份2月8日收于9.03元,股价收平。

责任编辑: 叶青
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