蛇年股市投资的结构性转变

2013-02-11 07:21  来源:中国证券报

  在农历蛇年到来之际,笔者展望一下蛇年的投资思路。

  总的来说,蛇年对于A股投资者而言是危和机相伴、互转的一年。首先,我们来看看投资机遇。

  无论是外围环境还是中国自身经济的转型,我们都感觉到了前所未有的危机感,特别是近期,空气污染史无前例地笼罩着多个城市。在这样的一种明确的威胁中,我们看到一些真正的大机会,那就是我们真正意识到环保的重要性,真正到了投入环保产业的时候,我们高谈阔论多年的环保产业即将进入繁荣景气周期,很多个股有望带来丰厚回报。例如,地方两会热议的PM2.5的污染,最根本的解决办法就是减排治排,特别是从中国汽车产业的现状来看,大规模限行并不现实,汽车尾气排放的治理提到议事日程,这对于汽车尾气治理的公司而言,无疑是一次巨大的机会。

  再看得大一点,领土安全问题显得尤为重要,军工产业的投入发展正在前所未有地提速,一些上市公司有望拥有巨大的市值定位。

  我们再来看看隐藏在机遇背后的风险。

  新一届政府提出勤俭节约、不铺张浪费,让我们看到了廉政改革的美好前景,也让我们对中国的经济发展充满信心。但是,对于某些行业板块来说并不是个好消息,比如以白酒股为代表的高消费类个股,他们之前的一部分利益来自公款吃喝,如今这种利益明显受到打击,投资者肯定对公司盈利能力的持续性产生怀疑,这就不难理解为何最近白酒股一直“跌跌不休”。

  具体来看,2013年的结构性紧缩包括以下几种:

  第一种紧缩就是类似取消年会、年底晚宴带来的消费紧缩,这将对长期依靠这些经济利益链的公司形成致命打击。如果公款请客送礼之风被大比例抑制,很多仅仅依靠公关获得销售收入的公司将受到威胁。

  第二种紧缩是之前因为各种利益而派生的经济体、利益体都将灰飞烟灭。

  以上两种紧缩会影响到不少上市公司,特别是不少中小板、创业板中的小公司,他们很多属于依附型经济体,一旦大的产业链、利益链被压缩,他们就会迅速灭亡。我们对于这类风险的防范主要是回避那些主营业务不明确、客户数量少而集中、销售金额波动巨大、销售数量少而单笔销售金额过大的小型公司,他们有可能成为经济转型的牺牲品。

  总之,蛇年危与机并存,细心的投资者可以及时回避那些高风险区域,捕捉有利的投资机遇。

责任编辑: 拾禾
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题