白酒频现口水仗 基金冷作壁上观

2013-02-05 09:16  来源:中国证券报

    银行股嘹亮的冲锋号前,白酒股的一溃千里显得格外刺眼——这引发了各方机构对白酒股“价值”的争辩,这种针锋相对已延续了两个月之久。私募之间的“口水仗”是高调且激烈的:作为贵州茅台的忠实“多头”,深圳东方港湾总经理但斌[微博]反复在微博上毫不掩饰地强烈看好茅台的长期投资价值,但另一知名私募——以“风雨下黄山”笔名聚揽数十万微博粉丝的黄生,则频频炮轰白酒股,发出“做空”茅台的信号。

  与私募相比,公募基金经理之间的分歧是低调且温和的。虽在去年四季度,众多基金大手笔抛售白酒股,但鲜有基金经理直接看空白酒股后市,他们更愿意进一步观察今年上半年白酒销量后,再做具体的投资决策。

  多观察 缓决策

  “可以肯定的一点是,中国经济转型的方向不会改变,消费升级的主题不会逆转,作为消费升级中的重要板块,白酒行业是否会因政策利空而就此衰退,不可轻易下决断。”上海某基金公司投资总监向记者表示。

  该投资总监认为,军队“禁酒令”和反腐力度加大确实会对白酒市场造成一定的影响,但近年来白酒行业的繁荣并非完全依赖于公款消费,经济多年稳步发展和消费升级的需求迸发才是最主要的支撑,因此投资者不宜过度看空白酒股的未来。他指出,在舆论造势和销售遇阻的双重影响下,短期内高端白酒股将陷入最困难的时期,但伴随着A股强势行情的延续和白酒行业低迷期的结束,白酒股后市有可能迎来较大幅度的反弹。

  尽管基金经理们并不轻言看空白酒股,但在去年四季度,他们却用行动表达了短期看空的情绪:2012年基金四季报统计数据显示,2012年三季末,尚有351只股基重仓持有白酒股11.36亿股,持股市值为726.08亿元,而到同年四季末,351只股基中仅有239只股基继续重仓持有白酒股7.44亿股,环比下降34.51%,持股市值则降为437.55亿元,环比降幅为39.74%——很显然,不少基金经理对于白酒股已心生警惕。

  上投摩根新兴动力基金经理兼上投摩根智选30拟任基金经理杜猛指出,高端白酒经过长时间的高速增长,社会库存比较大,而消费需求短期受到一定程度削弱,积累的负面因素近期处于集中爆发状态。他表示,需要进一步观察白酒行业今年一、二季度的销售数据,包括预收账款、终端消费市况等,才可以确定白酒股能否从相对低迷的状态中走出来。

责任编辑: 冬日暖阳
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