信托股东央企国企背景风险大 地方政府背景淡出

2013-02-04 09:40  来源:投资者报

  经历了建国后的六次清理整顿,尤其是在第六次清理整顿后,信托业的股东背景格局已悄然被重塑。

  观察这几年信托公司股东背景的变化,信托公司更多引入了央企、国企以及金融机构资本,其中也不乏海外资本的身影,地方政府背景逐渐淡化。华宝证券将信托公司控股股东分为4类:地方政府背景、央企国企背景、金融机构背景和民营企业背景,整体上仍可看出国有资本独大、民营资本势单的格局。

  另外,华宝证券从信托公司的资产质量及风险角度进行研究后发现,虽然地方政府背景的信托公司先天占有多重优势,但金融人才匮乏及风险程度却最高。

  地方政府背景逐渐淡出

  事实上,信托公司的四类控股股东中,地方政府、金融机构、央企国企均带有强烈的国有资本背景。

  华宝证券报告数据显示,2012年有产品发行纪录的信托公司有67家,其中地方政府、金融机构、央企国企控股的信托公司合计达58家,占信托公司总数的86.57%。而民营资本控股的信托公司仅9家,其中包括2012年新成立的万向信托。

  在国有资本中,地方政府背景控股又为其中最大,2012年,由地方政府背景控股的信托公司有29家,占信托公司总数的43.28%;其次为央企国企背景的,占比为28.36%;金融机构占比14.93%;民营资本控股占比为13.43%。

  不过,在信托业第六次整顿后,随着不断的规范与清理,信托公司引入了更多的央企、国企等资本,地方政府背景控股其实在逐渐淡出。

  华宝证券数据显示,2004年,33家公开年报的信托公司中,由地方政府背景控股的公司占信托公司总数的75.76%。与2012年时占比相比,已经大幅下滑。

  控股股东之所以国有资本独大,原因有二。

  第一是历史原因。信托业自诞生之初,便定位为发展地方经济、搞活银行业务。相应的,当时的信托公司几乎都由地方政府控制,为发展地方经济提供融资渠道。其后虽然几经整顿,信托公司历经重组并购,国有资本凭借强大的资金实力,依然成为被并购方及监管方的首选。

  第二是过高的准入门槛。从监管政策来看,对民营资本入股信托公司并没有特殊限制,但信托业务的开展是一种以信用为基础的法律行为,民营控股的信托公司存在更大的监管难度和道德风险。

责任编辑: 叶青
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