康达尔拟购公司财务真实性存疑 高溢价谜底待解

2013-01-30 08:38  来源:证券日报

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  近日,康达尔(000048.SZ)公告称,拟收购连续亏损的以生猪养殖加工为主业的厦门牧兴实业有限公司(以下简称“厦门牧兴”)和厦门源生泰食品有限公司(以下简称“源生泰”),其中对厦门牧兴净资产评估增值竟达598.48%,反观与厦门牧兴业务相似的雏鹰农牧和新五丰,二者的市净率尚不足5。另外,值得注意的是,厦门牧兴的财务状况也存在疑问。

  厦门牧兴长短期借款存疑

  根据康达尔发布的公告,2011年12月30日到2012年10月30日,厦门牧兴短期借款的增加额是1,003,873.43元,一年内到期的非流动负债增加额为0,长期借款的增加额是-22,569.31元,而在2012年1-10月中,取得借款收到的现金是1160万元,偿还债务支付的现金是10,691,731.30元,按照取得借款收到的现金-偿还债务支付的现金=长短期借款增加额+一年内到期的非流动负债增加额验证,该等式两边数据并不相当,等式左边得数是908,268.7,等式右边得数是981,268.12。

  同理,依照上述公式验证源生泰的数据,等式左边得数是-257,493.57,等式右边得数也是-257,493,57,源生泰的数据却是一致的。

  因而,厦门牧兴的财务真实性有待核查。

  400万元借款对不上?

  此外,深究厦门牧兴收到和支付与筹资活动有关的现金科目,也有一些财务数据或表述让投资者感到迷惑。

  2012年1-10月,厦门牧兴收到的与筹资活动有关的现金是1308万元,支付其他与筹资活动有关的现金917万元,而从厦门牧兴的财务报表详细注解中得知,收到的与筹资活动有关的现金是取得的员工借款,而支付其他与筹资活动有关的现金是偿还的员工借款,按照两者之差可得出,1-10月内员工借款增加了391万元,也就是其他应付款增加了391万元。

  而厦门牧兴的其他应付款在2012年前十月的增加额是8,177,249.50元,也就是除了员工借款外,还有426.7万元的其他应付款,那么这426.7万元来自何处?

  根据其他应付款的明细,2012年新增一其他应付款单位是深圳比利美英伟营养饲料有限公司,应付款额是400万元,原因是2012年深圳比利美英伟营养饲料有限公司作为供应商向厦门牧兴出借400万元。

  既然出借400万元,那么这笔款反映在厦门牧兴现金流量表哪个流入科目呢?既然收到与筹资活动有关的现金中无该款项,那么唯一反映该款项的科目应该是收到其他与经营活动有关的现金中,但是当期该科目的现金流却只有262.8万元,那说明该400万元借款也不在此科目。

责任编辑: 墨迹
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