美股非理性亢奋 大户反手造淡

2013-01-27 10:10  来源:大公报

  近日美股陷入非理性亢奋,无视今年三月之前再现财政悬崖、债市泡沫爆破及利率掉头上升等风险,美股连升八日,创下八年来最长升市,正当愈来愈多人加入唱好美股行列之际,对冲美股下跌的恐慌指数(Volatility Index)却不知不觉间出现反弹,露出大户反手造淡的身影。

  升市只是虚火

  标普五百指数上周五收市升上一五○二,为五年来首次,市场弥漫乐观情绪,数年前沽空次按债券而一举成名的沽神保尔森,近日也公开看好美国经济、楼市以至股市,而标普五百指数公司所公布的季度业绩,高达七成六的公司的盈利是优于预期,更令股市火上加油,投资者一时之间完全忘记了美国经济复苏基础不稳、隐忧重重,近期股市强势,可能只是虚火而已。

  首先,美国财政悬崖未解决。若然民主、共和两党未能就削赤达成共识,今年三月便会自动启动削减政府开支。从美国总统奥巴马在就职演讲中提出管制枪械以至移民等政策,均是与共和党一向立场相左,由此可见奥巴马就削赤问题向共和党作出重大让步机会不大,财政悬崖恐惧症很快重现。

  其次,美国债市险象环生。三十年国债息率抽升至三厘一三的近一年高位,早前美联储局推出沽短债买长债的扭曲操作,以压低长债率,显然已经功亏一篑。

关键字: 美股 非理性 投资
责任编辑: 拾禾
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