12部委推九大行业兼并重组 15股有望做大做强

2013-01-23 09:51  来源:大众证券报

  由工信部、发改委等12部委推进的九大行业并购重组于昨日启动,九大行业包括钢铁、水泥、汽车、医药、电子信息、造船、稀土、电解铝和农业等。据统计,这九大行业共涉及900家左右上市公司,占到目前A股上市公司的近一半,总市值超过4万亿元。

  具体来看,到2015年前,一是汽车行业前十家整车汽车产业集中度达到90%;二是钢铁行业前十家企业集中度达到60%;三是水泥行业前十家企业集中度达到35%;四是船舶行业前十家企业造船完工量占到全国总量70%以上;五是电解铝行业前十家企业冶炼产量占全国比例达到90%;六是稀土行业通过联合兼并重组等大力推进资源整合;七是电子信息行业形成5-8家销售收入超过1000亿元大型骨干企业;八是医药行业前100家销售收入占全行业的50%以上;九是支持农业产业化龙头企业通过兼并重组收购控股等方式来组建大型企业集团。

  分析人士称,这些行业之所以成为兼并重组的主要对象,主要原因是现在行业产能严重过剩。

  事实上,早在2009年发改委就曾经要求要抑制钢铁、水泥、多晶硅等几大行业产能过剩和重复建设,同时还指出造船等行业也有产能过剩的苗头,不难看出这些行业产能过剩已经不是一时。然而,2009-2012年这些行业产能非理性扩张冲动并没有因为政策限定而收缩,过剩的产能已经严重超出市场需求,也压低了行业利润。

  以钢铁为例,2012年1-9月钢铁行业亏损企业亏损额达到267.26亿元,同比增长41.5倍,亏损面达到45%。长城证券研究总监向威达告诉记者,2008年金融危机爆发后,我国进行了一系列刺激投资政策,导致了相关行业产能的快速扩张。而现在的情形则是,国内经济在减速,总需求持续萎缩。同时,国际市场亦不容乐观,欧洲、日本需求疲软,美国也希望通过制造业复苏来振兴经济,并不希望中国增加出口。股价和企业的盈利能力密切相关。

  因此,只有加快产业结构调整,加快企业兼并重组,淘汰落后产能,我国制造业的盈利能力才能得到持续提升,否则股价只会持续低迷。向威达说,虽然中国经济增速快,但股市却表现糟糕。相比之下,美国经济复苏虽一波三折,但是道琼斯工业指数2009-2012年却年线四连阳。值得注意的是,在当前需求未有效恢复的背景下,兼并重组从某种程度上说也给一些行业龙头公司带来契机。以钢铁行业为例,在当前钢铁企业微利和亏损的状态之下,一些中小型钢铁企业更愿意被大企业重组收购,而钢铁企业的亏损也使得来自地方政府的整合阻力变小。

  因此虽然上述九大行业产能过剩,目前普遍处于亏损状态,但是随着兼并重组的推进,行业龙头股将受益。具体来看,汽车行业到2015年前要形成三到五家具有核心竞争力的大型汽车企业集团。去年三季报数据显示,上汽集团营业总收入达到3531亿元,超过另外22家汽车整车公司营业收入总和(2643亿元),是绝对的龙头。

  此外,同样以去年前三季度营业总收入为基准,排名钢铁行业前三的宝钢股份、河北钢铁、太钢不锈,水泥行业前三的海螺水泥、金隅股份、冀东水泥,船舶行业中的中国重工、中国船舶,电解铝行业中的中国铝业,稀土行业中的包钢稀土,电子信息行业中的航天信息、京东方A,医药行业中的上海医药,以及农林渔牧行业中的新希望等都是值得关注的龙头公司。

责任编辑: 渊海子平
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