联创节能假高新真炒作之辩

2013-01-13 09:29  来源:华夏时报

  1月9日晚间,资金爆炒的联创节能(300343)被投资者质疑犯有四宗罪:管理研发费货不对板、盈利造假、隐瞒对供应商滨化股份的采购成本及调节利润谋上市,并指其股价疯涨背后隐藏虚假繁荣,并有可能成为下一个万福生科!市场一片哗然。

  同日晚间,公司发公告澄清2012年净利润增长仅5%-10%,确定年度分配方案为每十股派四元现金红利,自此,高利润、高增长、高送转的神话泡沫层层破灭。公司股价由此前的一路高歌开始急剧暴跌。

  80人小厂撬起4.5亿收入

  蹊跷的是,公司并未停牌抑或采取召开对机构的电话会议等常规方式。10日下午,记者致电至联创节能,被告知董秘胡安智正在开会,当被问及是否与市场传闻有关,工作人员不愿回答。而当时股价最大跌幅已经超过9%。

  联创节能股价自12月4日的26.74元开始启动,到摸至73.15元的最高位,短短一个多月时间涨幅超过173%,这究竟靠的是什么?

  11日早间,记者联络到了胡安智:“都是老问题,没有新内容,之所以没有停牌,此前对投资者都已经做出相关解释,大部分问题都是发生在上市之前,公司也专门写材料给监管层解释过,如果有问题,则不会上市。只是这些问题放在股价暴涨的时候集中发布,所以对股价有影响。”

  从2012年7月在创业板上市伊始,联创节能一直就面临着毛利率虚高和管理费、研发费货不对板的质疑,公司对此却一直保持缄默。而就在IPO之后仅仅十日,就有马剑伟、孙振国两名副总辞职,其中马剑伟还持有公司36万股,堪称离奇。“他们两人走各有自己的原因,一个是青岛的,一个是北京的,当时进来是为了加强管理,走是个人的选择。”

  作为太阳能行业中组合聚醚的行业老大,联创节能毛利率一直明显高于龙头老大红宝丽,而在资产、人员、产能都不具备明显优势的情况之下,公司如何完成这个不可能的任务?

  数据显示,公司在2009年和2010年毛利率分别为17.49%和18.43%,而红宝丽对应的却是17.39%和13.62%。

  记者就此采访了红宝丽方面,董秘办一位女士告诉记者:“确实是在同一个行业当中,但大家做的领域并不一样,我们是面向冰箱、冰柜等高端的组合聚醚产品,而对方则是做太阳能这块市场,产品也是主打中低端市场。”

  外购原料是否可以解释一家创办9年、200万固定资产和80多人的小厂撬起了4.5亿的财政收入的全面真相?

  联创节能最大两个供应商之一的滨化股份内部人士告诉记者:从产业链来看,大公司为了把控上游的定价权,采取自供原料的方式,红宝丽是做循环经济的,各种产出、人员费用都要支出摊销在成本里,而轻资产的小公司只是购买原料的成本,但红宝丽的战略眼光放得更加长久,所以很难说孰是孰非。

  滨化股份工作人员告诉记者:“近期确实涨得很猛,也听很多研究员说起来过,原因应该是因为高利润和高增长的预期,听说他们老板之前是在一家大国企做,后来下海一块干,几个人都是技术骨干,所以很快做起来了,技术据说比较牛,但他们对我们的采购量并不算大,这个事件会不会影响公司之间的合作还并不清楚。”

  记者查阅联创节能的招股说明书时发现,其创始人李洪国、邵秀英、魏中传、张玉国均是来自于山东东大化学工业(集团)公司的子公司东大聚合物,前述三人是在2003年3月24日离开了前东家,在保密协议当中约定两年之内不得开展与原单位业务相同的工作和与公司产品有关的销售工作等等,然而李洪国、邵秀英在2003年当年即在同一地区注册成立了同一行业面向同一客户群的联创节能(原淄博联创聚氨酯有限公司),但东大聚合物方面并未采取行动,且目前已超过了诉讼时效。

关键字: 联创 节能 高新企业
责任编辑: 拾禾
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