股债跷跷板 12月基金增持债券量环比暴跌96%

2013-01-11 10:42  来源:信息时报

    基金增持债券量环比暴跌96.4%!近日中国债券信息网公布2012年年底各类机构持有债券情况显示,公募基金12月的持债量仅增加89亿元,相比11月份的2452亿元,降幅显著。有分析师表示,基金增持速度骤降,主要是因为股债跷跷板效应的发酵,由于从去年12月4日以来,A股展开了一波强劲反弹,让看淡后市的基金经理重燃对股市的希望,纷纷“弃债拣股”,腾出来的子弹,也陆续进入股市。不过有基金经理表示,虽然增持速度大幅减弱,但并不表示债市今年没有机会。

  基金持债量再创新高

  近日中国债券信息网公布2012年年底各类机构持有债券情况显示,去年12月商业银行、保险机构、基金以及券商等各类机构悉数加仓,与11月相比,债券持有量分别增加1362亿元、1066亿元、89亿元及56亿元。至此,基金去年底持债总量为2.36万亿元,全年增加了6736.77亿元,不仅创出持有量绝对金额的新高,年增持量也超过了2008年度的6683.04亿元,创出历史新高。与此同时,基金年内债券托管量也首度超过保险机构,晋升为债券市场持债量第二大机构。数据显示,2012年,债券总托管量为23.76万亿元,其中商业银行、保险机构、基金及券商持债量分别为15.76万亿元、2.2万亿元、2.36万亿元及1590亿元。“基金已从债券市场的小配角变成了绝对的主角。”好买基金的分析师曾令华指出。

  从基金的持债类型来看,去年公募基金大举增持了企业债和中期票据,大幅减持了短期融资券。基金全年增持企业债和中期票据分别达到了3308.63亿元和3227.33亿元,增持商业银行债的规模达到1112.52亿元。由于短期融资券2012年密集到期且没有新发产品,基金2012年清空了2011年年底持有的1714.95亿元短期融资券。

  跷跷板效应致持债增量减少

  从表面上来看,基金对债市的态度乐观,不过仔细分析,基金增持环比却出现大幅的降低,2012年12月仅增持89亿元,与11月2452亿元的增持量相比,降幅高达96.4%。

  基金态度趋于谨慎,背后的原因是什么?A股市场的大幅反弹功不可没。从12月4日A股触及1949点之后,便开始展开一波凌厉的反弹,截至昨日涨幅已达到17%,期间几乎没有出现过明显的调整,这让投资人对A股的信心“死灰复燃”,导致信用债面临一定的调整压力。其实股债跷跷板效应在2010年的交易所债市行情中就演绎得非常明显。从基金去年三季报数据来看,信用债的配置仓位达到了2006年以来的最高水平,而信用债的绝对收益率和信用利差都处于较低水平,股市反弹会对交易所信用债造成压力,投资者应增加流动性较好的品种比例。

  好买基金的分析师曾令华表示,其实从近期的基金仓位变化便可以看出,基金开始“弃债拣股”,“基金的仓位一周提高了14%,这14%的仓位资金不敢说全部是来自债券的资金,但肯定有80%来自债券资金。如果A股市场继续好转,这种情况将会持续,从债市腾出来的子弹将投向股市”。

  上海的一家公募基金的固定收益类投资总监也告诉记者,从上个月开始,他们已经开始陆续减持债券,买入股票,股票的仓位已提升了10多个百分点。

关键字: 基金 股债 跷跷板
责任编辑: 冬日暖阳
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