基金疯狂加仓 88魔咒或再显灵

2013-01-08 14:44  来源:信息时报

  始自去年年底的反弹,让公募基金重燃了做多A股的信心,权益类仓位一周飙涨13.11%,达到89.11%,创出公募基金自2008年以来单周加仓幅度之最。不过随着基金仓位的节节攀升,对于“88魔咒”的担忧又沉渣泛起,A股是否会像之前一样重蹈覆辙?

  有分析师表示,由于目前公募基金手头仅剩千亿存量资金,另外今年减持压力巨大,在“88魔咒”之下,即便不出现行情反转,至少在短期内要再次大幅推高指数的难度很大。

  公募基金单周加仓13.11%

  2012年的“豹尾”让伤透了心的基金经理,对A股重新燃起了希望,看多的声音一浪高过一浪,基金经理也快速加仓。根据基金天天网的统计,截至1月4日,普通股票型基金仓位平均测算结果为89.11%,较上期仓位报告大涨13.13%, 偏股混合型基金仓位平均测算结果为78.10%,较上期仓位报告上升14.11%。在318只普通股票型基金中,共有249只基金主动加仓,占比74.84%;而在142只偏股混合型基金中,共有112只基金主动加仓,占比76.06%。基金的空翻多,短期也让激进类基金受益不浅,根据同花顺(300033)统计,截至1月4日,九成权益类基金收益为正,而在去年12月初,这个数字还不足20%,短短1个月的反弹,将七成基金从水深火热之中救出。

  数据显示,十家基金公司均主动加仓,只是幅度大小不一,其中华夏、银华、富国加仓幅度超过10%,嘉实、易方达加仓幅度则在1%以下,说明基金公司对后市走势仍有一定分歧。

  从仓位分布上看,超六成的普通股票型基金仓位达90%以上,而小规模基金的仓位又要高于大规模基金的仓位,说明中小规模基金比大规模基金更加激进。此前一向保守的东吴基金这次也开始空翻多 ,昨日东吴内需增长的基金经理刘元海接受记者采访时表示,“从经济增长动力看,目前经济底部已探明,随着领导层政策取向逐步明朗,城镇化和改革将是中国经济未来发展主要动力。如果说去年A股市场处于估值和盈利"双杀"状况,那么今年A股市场将处于估值和盈利"双击"状况。”

  基金仅剩千亿资金

  A股市场上,“88魔咒”曾经屡屡显灵,即当基金的仓位水平达到88%左右的时候,A股市场往往会出现大跌。出现这一情况,或许跟基金作为A股市场最大的机构投资者、一直扮演主力军角色有关。一旦基金仓位达到88%附近的时候,一方面意味着基金手头上可用的资金已所剩无几,继续做多弹药不足;另一方面也暗示基金普遍过于乐观,意味着行情很可能乐极生悲。

  从这几日的大盘走势来看,虽然没有明显的拐点,但是A股的步伐似乎已不如节前轻盈,本月4日大盘2013年首个交易日,虽然众望所归实现了开门红,但是走势却差强人意,在外围一片欢腾的背景下,仅微涨0.35%,而且上涨背后的原因也多是大盘股力撑,五大行的齐齐发力功不可没,与此同时中小板和创业板的走势却是步履艰难,首个交易日以绿盘报收,跌幅也都超过了1%,昨日上证指数依旧在2300点前振荡整固。

  西南证券(600369)首席策略分析师张刚判断,A股市场的顶部多是公募基金追涨,捧杀形成,这次“88魔咒”是否显灵,还要继续观察,不过按照公募基金2万亿元的规模,其中权益类仓位约五成,以此推算,目前公募基金手头的子弹仅有千亿元左右,继续推高的力度肯定大不如前。

  资金面堪忧 市场或有调整要求

  对于这次“88魔咒”是否会再次显灵,银河证券的一篇报告或可做个解答。银河证券认为,大盘在2300点踯躅不前,显示多空双方就此展开角力,从技术面来看,本轮反弹的涨幅已经接近20%,不少个股的甚至出现翻倍走势,获利盘丰厚,短线资金有落袋为安的需求。而从资金面来看,也不容乐观,统计显示,1月份沪深两市共有涉及95只个股的167.56亿股限售股解禁,解禁市值超过1500亿元,且从限售股解禁类型来看,都有很强的套现冲动,再加上年末产业资本面临资金紧张,也有套现的冲动,这可能令A股接下来的走势如履薄冰。另外与过去相比,本轮行情吸引的新增资金非常有限,保证金与新增股票开户数都不多。因此,1月份股指有休整要求。

  好买基金的分析师曾令华也坦言,公募基金历来有追涨杀跌的“优良传统”,阶段性的顶部,往往是公募基金前赴后继,用尽手中弹药,硬顶上去的,如果这个“恶习”不改,“88魔咒”可能又要显灵。“从现在的情况来看,目前公募基金权益类仓位已经逼近九成,存量资金仅有千亿元左右。市场经过连续三年的下跌,投资人态度也十分谨慎,除非出现更大幅度的上涨,否则短期内难以出现集体入场的盛况。在增量资金不足,存量资金有限的情况下,A股的反弹幅度有限。”

  德圣基金研究中心的江赛春对上述观点也表示赞同。

关键字: 基金 88魔咒
责任编辑: 渊海子平
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