私募基金涅磐重生 公募向财富管理转型

2013-01-06 11:11  来源:东方网

  《证券投资基金法》(以下简称“新《基金法》”)的通过对于公募基金是一场迟到的“盛宴”。

  在长达四年的长久等待之后,修订后的新《基金法》终于在2012年12月28日通过全国人大常委会通过,并将于2013年6月1日正式实施。

  中国金融混业经营时代的来临是新《基金法》出台的一大背景。在对公募基金不合理束缚松绑之余,一直游走在“灰色地带”的私募基金也首次被新《基金法》纳入监管范围。

  未来,公募、私募将在同一个法律下监督,同一个平台上竞争。

  公募向财富管理转型

  新《基金法》终于将公募基金股权激励、从业人员可以炒股等敏感话题,以法律的形式给予明确。

  长期以来,缺乏必要的激励机制是基金公司留不住人才的原因之一。新《基金法》明确允许基金管理人通过专业人士持股等方式,强化激励约束机制;并且5%以下股权变更不需要审批,为股权激励提供了方便。此外,针对公募基金管理人市场准入门槛过高;业务范围限制过严;行政审批管制过多等抑制行业开放竞争的条款都给予了适度调整。

  比如,新《基金法》降低了基金公司主要股东资质的门槛,取消了原来要求“主要股东的注册资本金不低于3亿元人民币”的规定。

  2012年以来,以“放松管制、加强监管”为导向,证监会一直在促进公募基金向财富管理机构全面升级转型。

  新《基金法》在市场准入、投资范围、业务运作等方面也为公募基金大幅“松绑”:一方面,简政放权,大幅弱化行政审批;另一方面,将基金募集申请由目前的“核准制”,改为“注册制”,完全放开基金公司自主发行基金产品的自由空间。

  1998年诞生,如今刚满15岁的公募基金一直是资本市场的好孩子。“我们一直严格遵照监管政策做事,不敢越雷池半步。”某基金公司高管看似戏言,却道出公募基金如履薄冰的谨小慎微。

  这也导致一个严重的后遗症,面对突如其来的多维度创新与监管全方位松绑,基金公司在雀跃之余反而无所适从。

  此前,在《基金法》修订的同时,为了促进基金行业向财富管理行业转型,证监会已经出台了一系列新政,拓宽基金公司业务范围、扩大基金投资标的、松绑投资运作限制等多方面放松对基金行业的不必要管制。

  然而,愿望虽好,却不能操之过急。记者从基金公司了解到,以前,基金公司是政策让做什么做什么,但现在来自监管层传递的政策含义是,凡是政策不允许做的坚决不能做之外,各种创新都可以大胆尝试。

  现阶段,基金公司也是焦急万分。一方面,中国金融混业经营时代已来临,另一方面,随着《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》的发布,券商、保险、私募基金这三类机构不久就可以开展公募基金管理业务,与公募基金直面竞争。对于基金公司来说,留下的时间不多了,转型是必然的,也是痛苦的过程。

责任编辑: 冬日暖阳
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