谁是“熊市”转“牛市”最佳投资标的

2013-01-06 10:16  来源:证券日报

  每天我们都能听到分析师讲:要做右侧交易,不要做左侧交易,因为左侧交易风险大。几年熊市,大部分投资者都接受了这样的观点。殊不知,熊市永远都是悄无声息地死亡,牛市也是一样。所谓右侧交易其实都是K线结果,当你看到了K线,那么右侧交易的最好机会已经错过。

  现在仍然有很多投资者怀疑,股市是否已经反转,是否已经进入右侧交易。我们认为股市正在经历一个由熊转牛的周期,中国经济周期一个新的拐点正在出现。中国经济未来将出现双轮驱动:第一个轮子是消费,第二个轮子是城镇化,未来10年城镇化将带动40万亿投资。2008年4万亿刺激政策都能直接把大盘从1600点带到3478点,那40万亿会是什么概念?所以有理由认为新一轮的牛市正在酝酿。而由熊转牛的最佳投资标的是具备戴维斯双击的品种。

  股市实现戴维斯双击的要求是:公司产品具备强经济周期和成长的双重属性,即:股市下跌时,因其估值高,会杀估值,业绩低于预期,会杀业绩;而从底部起来时,业绩和估值均会大幅提升,故公司的投资参与超额收益远大于一般的公司。

  十八大提出了新四化:城镇化、新型工业化、信息化和农业现代化。从现在反弹的结果看,城镇化是反弹的龙头。主要是城镇化概念的银行和房地产企业价值被低估,所以短期出现了估值修复的行情 。从银行整体估值来看,银行还有10-20%的上升空间,目标是到市净率1.5倍左右。但是一旦估值修复行情到了末期,沪指的一浪反弹也会结束,而未来三浪反弹上涨的龙头将是成长性股票 .

  从股市的周期来看,具备估值修复和成长的是化工类企业。化工企业里面最有投资价值的是化肥,化肥企业属于新型农业化的新四化之一。化肥产品包括氮肥、磷肥和钾肥。从化肥产能来看,目前国内市场氮肥过剩,磷肥均衡,钾肥需要进口。而从价格来看,目前氮肥和钾肥价格已经和国际接轨,磷肥主要原料就是磷矿石,国内磷矿石价格在600-800元每吨,国际市场印度在200美元左右。国内比国际价格低一半,主要原因在于磷肥属于限制出口,有很高的关税,导致国内磷肥产能受到限制,所以磷矿石价格比国际市场低。而化肥行业2013年出口关税调整尘埃落定,最终的调整力度高于预期,出口管制明显放松。在国内化肥产能过剩已成常态的背景下,尿素和磷肥出口关税调整受益最为明显。

  从投资的角度分析,磷肥生产企业特别是拥有磷矿的企业最具备投资价值,未来将享受经济复苏销量增长和产品提价的双重利好。而且磷矿属于不可再生资源,属于国家限制开发的品种,具备很高的投资价值。

关键字: 磷肥 熊市 牛市 化肥
责任编辑: 渊海子平
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