史上最严峻IPO问题节后来袭 2013年A股何去何从

2013-01-02 10:30  来源:人民网-人民日报

  在最后一个月的“雄起”中,A股的2012年终于划上了一个并不太完满的句号。回顾龙年,A股并没有借此腾飞,而是无奈地走出了“熊”的沉重脚步。即使12月临时抱佛脚式的上涨,也难改全年再次“熊冠全球”。其中原因,既有国内外不利经济形势的影响,也有“大小非”出逃的“推手”。但是,更备受市场投资者诟病的,仍是扩容无度的IPO!我们广州万隆认为,市除弱已久,而史上最大IPO堰塞湖仍虎视眈眈;因此,股市改革必须直面深水区的艰难险阻、从根本上改变当前供求严重失衡的利益格局,2013年才有望迎来更大的转机!

  截至2012年12月25日,两市IPO排队企业总数高达837家。其中,创业板为330家,上交所为161家,深交所为346家。如果按照A股市场2012年1018亿元的募资量计算,这需要5年时间才能消化完毕——2013年仍面临中国证券史上规模最大的IPO堰塞湖!更严重的是,这个堰塞的规模,将随着时间的推移而不断增加!早在11月14日,证监会副主席姚刚曾表示:“800余只新股还是要发,关键是如何发1且证券商也希望证监会不要关闭IPO之门,加大发行力度。随后股指持续下跌,甚至跌破2000点关口。可见,资本市场历史上最严峻的IP0问题,无疑仍牵动着投资者敏感而脆弱的神经。在此背景下,投资者认为股市不振的“原罪”是IPO的扩容无度,大量的“抽血”也抽掉了投资者对股市的信心。因此,股民大声疾呼、联名签字呼吁暂停新股发行。

  而从历史上看,IPO每次暂停后大都会迎来股市的大涨。例如,中国股市曾经有7次IPO暂停,第一次是1994年11月1日-1995年1月24日、第二次是1995年4月11日-1995年6月30日、第三次是1995年6月30日-1995年10月10日、第四次是2001年9月10日-2001年11月29日、第五次是2004年9月9日-2005年2月3日、第六次是2005年6月7日-2006年6月19日、第七次是2008年9月25日-2009年6月18日。我们注意到,除了第四次股市处于大熊市初期,暂停IPO效果并不十分显著外,其余各次均不同程度止住了跌势。最近的两次,直接催生了2007年、2009年的单边大牛市,很多股票股价翻了数倍!

  因此,我们广州万隆认为,暂停IPO无疑是管理层救市的一张有力“王牌”!记得在十八大召开前后,证监会对资本市嘲维稳”时,除了要求基金等主力入市托盘及要求券商“只能买不能卖”之外,同时,还有意延缓了IPO发行的节奏,以减少对股市的冲击。与以前每个星期数家新股的速度不同,此段时间IPO近乎销声匿迹,只有一个浙江世宝上市,还被证监会大幅度压缩规模,成了“迷你新股”,引发恶炒。但股市积弱已久、市场依然认为救市力度不够,因而反应平平,直奔1949点,创下4年新低。而如今,在12月大小非天量解禁的背景下,大盘之所以能走出1949点的“解放底”,并持续上攻至年线,很重要的原因在于,投资者看到了新一届领导人强烈的打破固有利益格局、坚决推进改革回馈人民的决心。

  并且,证监会主席郭树清在十八大期间接受集体记者采访时表示,股市近两年来的大起大落是很不正常的现象,并且承认对于股市的下跌“监管部门应该承担一定的责任”。郭树清的这个表态,既是难能可贵的,同时也是责不容辞的。我们广州万隆认为,市场疲弱已久,亟需休养生息。而股市重融资、轻回报的圈钱属性,让中小股民选择远离这个曾经让他们信任的股市,甚至使政府的信用也受到了威胁;在2013年面临更加复杂的国内外政治经济形势下,这种局面必须要改革,否则,经济发展的战略以及大局也会受到难以预料的不利影响。

关键字: IPO A股 权重股
责任编辑: 恺睿
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