证监会拓宽基金大门 进一步激活资本市场

2013-01-02 07:54  来源:中国广播网

  2012年年末,中国证监会召开新闻通气会,公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。

  《暂行规定》共十八条,规定了机构开展公募基金管理业务的基本条件,还设定了诸如管理规模、净资本、分类评价级别等特殊条件。比如对于券商、保险,要求管理资产规模不低于200亿元。对于私募,要求资本不低于1000万元。经营运作方面,《暂行规定》主要从业务独立、风险隔离、公平交易、利益冲突防范等方面提出了要求。 监督管理方面,《暂行规定》规定中国证监会对券商、保险、阳光私募从事公募基金管理业务具有监管权,可以进行现场检查和非现场检查,并可以采取行政监管措施、进行处罚等。

  券商、保险、阳光私募可以说是资本市场中的三个重要角色,如果能够从法律上获准进入公募基金领域,将为现在的基金市场注入新的力量和活力,对资本市场也将起到重要的作用。

  《央广财经评论》,经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明评论这个话题。

  桂浩明说,证监会出台的暂行规定本身比较成熟,所涉及的内容符合中国资本市场现在的发展需要,应该可以通过。对于征求意见稿中,对券商、保险、私募的资金规模、管理运营等方面的门槛式规定,桂浩明认为基本不用做调整。

  桂浩明:现在绝大多数的私、保险、券商都达甚至远远超过这个标准,应该说这个标准并不高。为了保证在运作公募基金时最基本的管理条件,基本对注册资金、管理资产的要求是很高的,所以目前来看没有必要再做门槛式规定。

  经过十几年的发展,基金已经成为我国资本市场中重要的组成部分,拥有万亿级资产规模,在经历了快速发展以后,这几年基金业遭受到越来越多的质疑。桂浩明说,证监会让券商、保险、私募也加入基金市场是要通过竞争来促使基金业发展壮大。

  桂浩明:中国公募基金市场过去的模式是一家券商或保险公司发起,联合一些其他企业进行,一些本身就在从事基金管理业务的券商不能直接发行公募基金,如果要发行公募基金,还要另外在再成立一家公司,当初这是为了隔离风险、建立防火墙,适应市场发展初期的需要。而现在,基金公司数量已经有上千个,这种情况下没有必要再人为的设置。另外,引入一种竞争机制,过去一家控股、几家参与,在运营当中会出现一些矛盾,以至于高管频繁跳槽、内部不协调。如果今后公募私募都可以实现,基金公司公募基金这个问题就能在一定程度上得到解决。

  私募基金可以开展公募基金业务,意味着一直处于游离状态的私募基金获得了合法地位。

  桂浩明:过去公募和私募最大的区别是一个是公开发行,一个是非公开发行。实际上这两年来,公募基金的业绩未必特别的好,私募基金的业绩有的也不错,所以业绩的好坏并不以公募和私募判断。在这种情况下,让一些符合条件的私募基金管理公司从事公募基金是有价值的。

 

责任编辑: 渊海子平
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