高沽低揸:最后一日 财政悬崖扣人心弦

2013-01-01 11:21  来源:外汇网特约
  美国财政悬崖仅剩最后一天时限,受到投资者的广泛关注。欧元目前高位盘整,日元跌势稍缓,而美元指数则维持相对较小的区间内震荡。

  上周日本公布的经济数据显示,日本11月失业率为4.1%,低於预期值和前值4.2%;11月全国消费者物价指数年率为-0.2%,结果符合预期,较前值有所回升,但是核心消费者物价指数年率结果为-0.1%,尽管也符合预期,但是较前值0.0%收缩。日本首相安倍晋三特别经济顾问周四称,日央行应购买更多长期国债以及外国债券等范围更广的风险资产,以实现2%至3%的通胀水平。而从当局目前的态度来看,日本央行的宽松态势成定局,日内的弱势几不可扭转。

  财政悬崖问题仍然是市场关注的焦点问题,美国总统奥巴马与国会两院领导人召开磋商会议,试图在年关处达成相关协议。美国预算谈判的紧张形势令留在市场内的投资者保持谨慎,而到目前为止,该问题仍未有最终的结果公布。离2012年结束仅有数日时间,加上圣诞与新年期间,投资者交投意愿低迷,市场情绪整体趋于谨慎,美元指数或因此得到更多的支持。

  后市展望

  2012年欧元区最火热的问题可能就在于关注希腊是否会推出欧元区的疑问了。2012年3月,私人部门参与(PSI)希腊债务重组计划宣告成功,为希腊削减了1000亿欧元债务。但欧元区也因此迎来了其13年历史上的首次主权违约:由于私人债权人承担巨大损失,国际互换及衍生品协会(ISDA)宣布希腊已经构成“信用违约掉期”(CDS)的信用事件。

  欧元在度过本次希腊债务危机之后,后市开始走强。希腊申请援助在今年10月和11月期间一路下滑,直至欧元区给予援助市场预期好转之后才在12月份走强。但是这个并不能成为后市操作看多欧元的依据,希腊财政部长斯图纳拉斯上周表示,希腊仍面临可能退出欧元区的风险,并且花旗集团经济学家预测,希腊在2013年起的18个月内退出几率高达60%。

  今年6月的欧盟峰会上,欧元区各国领导人同意,一旦欧元区银行业单一监管机制生效,永久性救助机制“欧洲稳定机制”(ESM)就能够通过成员国国债对欧元区银行业进行直接注资。这对于欧元区而言将是至关重要的一步,因为这能够打破银行业与主权国家之间的恶性循环——这是欧洲债务危机的关键症结之一。我们认为,在美联储推出QE3与QE4后,欧元涨幅不算明显,必与其内在的债务危机因素有关。

  日本在上周三的公布会议纪要显示日本议会大多赞同宽松货币政策,态度一公开使得美元日元路高开,在24日直接跳空越过2012年3月份和2011年4月份的历史高位,上周五收一个长上引线的十字星线。目前我们要考虑市场是否有调整预期的事态。

  美国总统奥巴马提前结束圣诞节假期来重启美国财政问题谈判。美国参议院民主党和共和党领袖周日(12月30日)在参议院表示,共和党和民主党之间仍存在显著分歧,两党之间的谈判仍在持续。共和党领导人麦康纳表示,他已经与副总统拜登联系,为找到解决途径做最后的努力。他还指出,民主党人仍未对共和党周六(12月29日)下午7点左右提出的方案作出回应。民主党领袖里德则称希望能与共和党进行良好的合作,但目前来看,两党需要化解分歧,避免坠入财政悬崖。里德还表示,共和党领袖已经表现出很大的诚意,但两党在一些较大问题上存在分歧。他表示将继续尝试拿出某种建议,但目前阶段并没有向共和党做出提议。里德认为目前仍有时间来达成谈判协议,谈判将继续。奥巴马的言论更为尖锐,其抨击共和党称:对富人的征税稍稍增加一点,共和党人就受不了,并警告“如果民主共和两党议员就此问题没有达成协议,共和党应该为美国面临的财政悬崖负责”。显然,到目前为止,我们仍未看到财政悬崖谈判取得多少进展,留给美国当局仅有一日时间,恐怕我们要为美国跌落财政悬崖做准备了。

  我们的观点是跌下悬崖后可能引发的是市场整个的悲观情绪,反而可能会对美指形成支持。目前在全国经济低迷的状态下,市场悲观情绪可能转换为避险因素,使得市场抛售现持仓多头。能作为全球硬通货的货币种类唯有黄金和美元两种货币,市场避险情绪意味浓厚的情况下,反而会抛售其他货币而转为持有黄金美元,这也可能解释了近期年底黄金美元同涨同跌的情况。后市的操作上仍需小心谨慎,如果美国跌落财政悬崖,美元指数或将得到有力的支持。
责任编辑: 拾禾
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