陈德霖:美联储年内加息机会大

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图:金管局总裁陈德霖表示,在美国利率正常化过程中,日后有资金流出本港是必经阶段 大公报记者蔡文豪摄

  大公财经9月17日报道(记者 黄裕庆)美国本周议息,会议结果是市场关注焦点所在。金管局总裁陈德霖表示,美联储即使9月不加息,年内开始加息周期的机会仍大。在美国利率正常化过程中,日后有资金流出本港是必经阶段。他又说楼市未来几个月的走向未明朗,金管局有需要时会推出适当措施,以稳定银行和金融体系。由于市况波动,他预期外汇基金今年的投资表现“不容乐观”。

  过去几年持续有资金流入本港,货币基础一直在增加,现时的银行体系结馀高达3378亿港元,处于歷史高位。陈德霖昨日出席“2015财资市场高峰会”之后说,美国利率正常化过程会好快开始,在过程中预期会有资金流走,即将港元兑换为美元,他形容是“必经阶段”,亦是正常的调整过程。

  本港存贷按息短期续稳

  一旦美国开始加息,金管局亦会调整基本利率(base rate),不过陈德霖说,普罗市民最关心的存款利率、贷款利率尤其是按揭贷款利率,在短期内不会有太大反应。

  原则上,当美元利息高于港元利息,资金就有诱因从港元流向美元;至于本港市场何时开始上调存款、贷款和按揭贷款息率,陈德霖指涉及“复杂的市场互动关系”,难以预测具体时间,但说只要美元强势,资金就会流出港元,令货币基础逐步收缩,导致港元资金逐步减少,趋势则是必然。

  近期内地和香港的股市波动,影响楼市气氛,导致8月份住宅整体成交量较7月份下跌30%。陈德霖说,美国可能加息,楼市未来走向仍不明朗;金管局会密切留意市场发展,在有需要时推出适当措施,以维持银行和金融体系稳定。至于楼市是否已经见顶,及金管局会否撤销“辣招”,他没有直接回应。

  外汇基金投资“不容乐观”

  环球市况急剧波动,虽然债市相对稳定,惟股市则大上大落,仿如“过山车”,加上美元持续强势,陈德霖坦言,外汇基金今年投资表现“不容乐观”。

  近期港元强势,金管局多次向市场注资,陈德霖解释,是因为出现较多人民币拆仓盘,即投资者以前将港元资产转为人民币,例如存款或其他投资产品之上;但由于人民币贬值,及市场预期出现变化,投资者将人民币资产沽售之后,大部分转为美元或欧元,部分转为港元,导致港元偏强。他重申,本港无意、亦无计划改变联汇制度。

  港人币存款降料属短期

  陈德霖预期8月份的香港人民币存款将会下跌,但相信只是短期现象,只要人民币汇率稳定,离岸市场对人民币资产的需求又会上升。他补充说,今年以来,中国在贸易和经常帐方面录得顺差,内地经济基调仍然稳定,即使美元进入强周期,他同意人民银行讲法,即人民币没有长期贬值的条件。

  离岸人民币拆息上月一度急升,陈德霖表示,在8月24、25日期间,有银行使用金管局的人民币流动性安排,而使用量不大,与金管局提供的最高可动用金额仍有一大段距离,反映现行金额足够市场使用。

  金管局的措施,包括透过7家一级流动性提供行(PLP),在有需要时向市场提供人民币流动资金,中银香港(02388)是其中之一。中银香港总经理兼投资主管陈少平对PLP运作提出多项建议,包括将PLP的截单(cut-off)时间,由现行的下午六时延长至九时或十时;以及将隔夜拆息的利息计算方法,由过往3日市场利率的平均水平再加50点子,改为过往5日再加50点子。

责任编辑:李岩

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