中国外储大减人民币受压

  大公财经9月8日上海报道 (记者倪巍晨)中国外汇储备连降四个月,其中,八月份减少939亿美元,减幅录单月历史最高。市场关注中国央行近期利用外储稳定人民币汇率,数据或显示动用的外储已超出市场预期,加上人民币的贬值预期短期仍挥之不去,忧虑更多的外储流出,影响经济稳定性。受此影响,离岸人民币兑美元昨日一度急跌逾200点;即期汇价也终止六连升,昨日收盘跌100个基点或0.16%,报6.3569元。

  数据显示,截至去年六月末,中国外储达3.99万亿美元的歷史新高,但同年九月便呈现连续下降走势。从今年看,只有四月份录得481.04亿美元的外汇储备正增长,其中,八月份减少939亿美元。截至八月末,外储降至3.5574万亿美元,低于市场预期的3.58万亿美元。

  动用外储稳汇率料持续

  在央行昨日下午公布外储数据后,离岸人民币汇率跌势加剧,与即期价差扩大至1100点子以上,这足以覆盖上周拟开展代客远期售汇业务的金融机构收取2%风险准备金所增加的成本,激发套利情绪。在岸市场方面,央行昨日将人民币兑美元中间价调高35个基点至6.3584元,但无助即期市场人民币汇价表现,兑美元早段曾跌0.18%至6.3671,是八月二十四日收盘以来最大跌幅。

  随着央行在八月十一日宣布“新汇改”完善人民币中间价报价机制,令其后人民币大幅波动,八月份的外储情况更备受市场关注。民生宏观团队指出,八月外储减少首先是维持人民币汇率稳定的直接干预成本,其次是一篮子货币贬值造成的外储一定程度上的缩水。

  申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为,外储大幅下滑原因是资本外流和央行干预汇市。他指出,观察上月中下旬在岸美元兑人民币即期市场后不难发现,央行多次通过代理行在尾盘集中抛售美元,藉此对人民币汇率构成提振及维稳。

  市场普遍认为,未来一段时间中国央行仍会动用外储稳定人民币汇率。民生宏观团队相信,为切断资本外流与内地市场负反馈循环,短期央行仍将继续干预托底,预计即期汇率底线在6.5-6.6左右,即将贬值幅度控制在5%。该行认为,中国目前外储充足,短期在人民较强的贬值预期下耗费一些成本是必然的,否则一旦形成趋势性的贬值预期,成本将会更高。待长期汇率校对完成后,央行干预将会退出。

  外储降属正常自然回归

  李慧勇坦言,人民币预期将成外汇变动的关键因素,未来内地经济能否企稳、美联储升息冲击能否被消化等因素,是决定未来人民币汇率走势的关建,料短期内人民币仍在贬值过程中,外储短期仍将延续下降趋势。

  交银资产管理中心高级分析师陈鹄飞直言,过去一段时间中国的外储超出了均衡状态,但当前中国已进入新常态,特别在经济增速放缓、外贸增速下降背景下,外储的下降是正常的自然回归。他指出,不排除未来央行对外抛售美元稳定汇率,对内宣布降准以对沖基础货币的投放压力。

责任编辑:洪笑

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